FX/為替「ドル/円　日米関税交渉次第で上下どちらにも大きく動く可能性」 外為どっとコム トゥデイ 2025年4月17日号

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2025年4月17日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　調査部　中村勉

目次

▼16日（水）の為替相場
（１）：中国GDP 予想を上回る
（２）：英CPI 伸びが鈍化
（３）：米小売りは大幅増
（４）：FRB議長 FEDプットに「ノー」

▼16日（水）の株・債券・商品市場

▼外為注文情報/ ▼本日の見通し/ ▼ドル/円の見通し：これまでの円買いに対する巻き戻しも/ ▼注目の経済指標/ ▼注目のイベント

16日（水）の為替相場

期間：16日（水）午前6時10分～17日（木）午前5時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：中国GDP 予想を上回る

中国1-3月期国内総生産（GDP）は前年比+5.4％と予想（+5.2％）を上回った。米国の大規模な関税措置を前に駆け込みの輸出が増加したことが影響した。同時に発表された中国3月小売売上高は前年比+5.9％と予想（+4.3％）を大きく上回ったほか、同鉱工業生産も+7.7％と予想（5.9％）を上回った。

（２）：英CPI 伸びが鈍化

英3月消費者物価指数（CPI）は前年比+2.6％と市場予想（+2.7％）以上に前月（+2.8％）から伸びが鈍化。エネルギーや食品などを除いたコアCPIは+3.4％となり予想通り前月（+3.5％）から伸びが鈍化した。また英中銀（BOE）が注目するサービスCPIは+4.7％と予想（+4.8％）以上に前月（+5.0％）から伸びが鈍化した。この結果を受けてオーバーナイト・インデックス・スワップ（OIS）では5月の追加利下げを完全に織り込んだ。

（３）：米小売りは大幅増

米3月小売売上高は前月比+1.4％で市場予想に一致し、2023年1月以来の大幅な伸びとなった。変動の大きい自動車を除いた売上高は前月比+0.5％で予想（+0.4％）を上回ったほか、前月分が+0.3％から+0.7％へ上方修正された。なお国内総生産（GDP）の算出に用いられるコア売上高は+0.4％となった（予想+0.6％、前月+1.3％）。

（４）：FRB議長 FEDプットに「ノー」

米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は「FRBの責務に緊張が生じるシナリオが発生し得る」とトランプ関税が米経済に与える影響に警戒感を示し、「当面は透明性向上を待つ状況が整っている」と、これまで繰り返し表明してきた政策金利の変更を急いでいないというメッセージを改めて強調した。また、「市場安定のためにFRBが金融政策を通して米経済を下支えする『FEDプット』を想定しているか」の問いには「NO（ノー）」と答えた。

16日（水）の株・債券・商品市場

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人気通貨ペア 本日の予想レンジ

ドル/円の見通し：これまでの円買いに対する巻き戻しも

昨日のドル/円は終値ベースで約0.9％下落。米中貿易戦争激化への懸念を背景に東京時間からドル売り・円買いが先行すると一時142.04円前後まで下落した。その後、142円台後半まで持ち直す場面も見られたが、NY時間午後にパウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が「FRBの責務に緊張が生じるシナリオが発生し得る」とトランプ米政権の関税政策が米経済に与える影響に警戒を示した一方で、景気下支えにつながる利下げには慎重な姿勢を示したことでドル売りが強まり、昨年9月30日安値とほぼ同水準の141.64円前後まで下落した。
本日は日米関税交渉に注目が集まる。この会合には急遽トランプ米大統領も出席することになった。米国と「同盟国」の日本との間の交渉結果が「不調」と受け止められた場合には、ドル売り圧力が強まることになりそうだ。また、この会合では円安を是正する二国間合意を模索するとの思惑もくすぶっている。市場には、その警戒感から円が買われているとの見方もある。円安是正についての動きがなかった場合には、材料出尽くしで、これまでの円買いのに対する巻き戻しもあるだろう。ドル/円は日米関税交渉の結果次第では節目となる140円を目指す動きとなる可能性がある一方で、急激な円高への反発から直近高値の144円台半ばまで反発することも有り得そうだ。

注目の経済指標：ECB政策金利

注目のイベント：日米関税協議

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外為どっとコム総合研究所 調査部 研究員
中村 勉（なかむら・つとむ）
米国の大学で学び、帰国後に上田ハーロー（株）へ入社。 8年間カバーディーラーに従事し、顧客サービス開発にも携わる。 2021年10月から（株）外為どっとコム総合研究所へ入社。 優れた英語力とカバーディーラー時代の経験を活かし、レポート、X(Twitter)を通してFX個人投資家向けの情報発信を担当している。
経済番組専門放送局ストックボイスTV『東京マーケットワイド』、ニッポン放送『飯田浩司のOK! Cozy up!』などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。

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