ユーロドル、再び１．１０ドルを割り込む ＥＣＢの４月利下げに確信強める＝ＮＹ為替

　きょうのユーロドルは戻り売りが優勢となっており、１．１０ドルを再び割り込んでいる。中国がトランプ関税への報復措置を発表し、市場は大荒れの展開が続いているが、本日は米雇用統計やパウエルＦＲＢ議長の講演を受けてドル高が優勢となっており、ユーロドルを押し下げている。

　また、ここに来てＥＣＢに対する利下げ期待も高まっている。市場は、トランプ関税が欧州の経済成長に打撃となる一方、物価上昇への影響は緩やかなものになると見ているようだ。市場は年内にＥＣＢは少なくとも３回の利下げが行われると見ている。これまでの見通しは２回だった。理事からの明らかなサインはないものの、エコノミストらは４月利下げに確信を強めている模様。

　トランプ関税がインフレを押し上げるよりも、景気を損なう方が大きいと見ている。中期的にＥＵの生産の約１％がリスクにさらされ、物価押し下げ圧力になると見ている。ドルが予想に反して下落していることも、輸入コスト上昇の懸念を和らげている。

EUR/USD　1.0972　EUR/JPY　160.99　EUR/GBP　0.8509

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美