FX/為替「ドル/円今日の予想」外為どっとコムトゥデイ 2025年11月25日号

マネ育チャンネル 2025/11/25(火) 08:53

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2025年11月25日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　シニア為替アナリスト　神田卓也

24日（月）の為替相場

期間：24日（月）午前7時00分～25日（火）午前6時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：独企業景況感は低下

独11月IFO企業景況感指数は88.1と市場予想（88.5）に反して前月（88.4）から低下した。現況指数が前月から改善を示した一方で、6カ月先の見通しを示す期待指数は低下した。IFO経済研究所は「企業は現状をやや前向きに捉えているが、近い将来に景気が回復するとの期待は薄い」と評した。

（２）：ウォラー理事「利下げを支持」

米連邦準備制度理事会（FRB）のウォラー理事は、「ほとんどの民間部門のデータは、労働市場が軟調であることを示している」として、「自身の懸念は労働市場にあり、利下げを支持する」と発言。ただ、「データが反発を示せば、より慎重な姿勢を取ることもできる」とも語った。そのうえで、より多くのデータが示される１月の会合からは、会合ごとに状況を見極める必要があるとの見解を示した。

（３）：米中首脳電話会談

トランプ米大統領は習近平中国国家主席と電話会談を行い、ウクライナや貿易、台湾問題について協議したことを明かした。トランプ大統領は「非常に良い会談だった」とし、来年4月に中国を訪問することで合意したほか、習主席を来年後半に国賓として招待することを明かした。

（４）：SF連銀総裁「利下げを控えるべきではない」

米サンフランシスコ連銀のデイリー総裁は、「労働市場は脆弱である」と語り、インフレ高止まりへの「恐怖を理由に、利下げを控えるべきではない」との見解を示した。また、FRB当局者間で意見が割れていることについて、「真の不確実性を反映している」と述べた。

25日（月）の株・債券・商品市場

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ドル/円の見通し：動意は鈍りそう

昨日のドル/円は終値ベースで約0.4％上昇。前週末21日に日銀の増審議委員が早期利上げに前向きな見解を示したほか、22日には片山財務相が為替介入をほのめかす発言を行ったが、円安基調に変化はなく157.18円前後まで上昇する場面もあった。ただ、米連邦準備制度理事会（FRB）による12月の利下げ観測が再び高まる中でドルの上値も重く、157円台では伸び悩んだ。本日も、円買い介入への警戒感や米利下げ観測が157円台の上値を抑えることになりそうだ。一方で、高市政権の財政拡大をめぐる懸念などを背景に156円台では下値が堅い展開が見込まれる。なお、本日のNY市場では米9月小売売上高と米9月生産者物価指数（PPI）の発表が予定されている。もっとも、米政府機関の閉鎖で発表が遅れていた9月分のデータであり、ドルを売買する強い手掛かりにはなりにくいだろう。今週は米国の「感謝祭ウィーク」とあって、市場の動意は総じて鈍りそうだ。

注目の経済指標：米PPI

注目のイベント：米債入札

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