ＮＹカットでのドル円のオプションの期日到来は１３２．４５円に観測＝ＮＹ為替

　金融不安が落ち着く中、きょうもドル円は買い戻しが優勢となっており、１３２円台後半まで買い戻されている。ただ、市場では午後のＦＯＭＣの結果発表待ちの雰囲気が強い。先週から金融システムへの不安感が一気に高まった中で、ＦＲＢがどう対応してくるか確認したいところではある。

　市場は０．２５％ポイントの利上げを見込んでいるものの、ＦＲＢは従来よりも慎重姿勢を示し始めるとの見方が出ている。ターミナルレート（最終到達点）の予想を下方修正する動きも出ており、短期金融市場では今回を含めて０．２５％ポイントの利上げをあと２回実施し、今回の利上げサイクルを一旦停止との見方を織り込んでいる。

　今回はＦＯＭＣメンバーの金利見通し（ドット・プロット）も公表されるが、あと２回の利上げであれば、今年末の見通しの中央値は１２月時点と同様に５．１２５％（５．００－５．２５％を示唆）となる。しかし一部からは、ＦＲＢがＥＣＢと同様に金融問題とインフレとの闘いを明確に区別するため、ドットプロットを上方修正するリスクを市場は過小評価しているとの声も聞かれる。ドットプロットが上方修正されれば、逆に金融市場への現在の不安が薄れ、ＦＲＢが依然としてインフレとの闘いに注力していることを示すことになるという。

　ドットプロットの中央値は１２月の５．１２５％から５．３７５％（５．２５－５．５０％を示唆）へと上方修正させる可能性があると指摘している。

　このあと日本時間２３時のＮＹカットでのオプションの期日到来は１３２．４５円に観測されている。

22日（水）
132.45（7.4億ドル）

24日（金）
133.00（8.6億ドル）

USD/JPY　132.71

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美