FX/為替「ドル/円、世界同時株安で売買交錯の展開へ」 外為どっとコム トゥデイ 2025年4月7日号

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2025年4月7日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　調査部長　神田卓也

目次

▼4日（金）の為替相場
（１）：中国 報復関税発表
（２）：米雇用統計 NFPが市場予想を大幅に上回る
（３）：FRB議長「不確実性は高い」
（４）：株価が大幅下落

▼4日（金）の株・債券・商品市場

▼外為注文情報/ ▼本日の見通し/ ▼ドル/円の見通し：リスク回避のドル買いと円買いが交錯/ ▼注目の経済指標/ ▼注目のイベント

4日（金）の為替相場

期間：4日（金）午前6時10分～5日（土）午前5時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：中国 報復関税発表

中国政府は、4月10日から米国からの全輸入品に34％の関税を課すと発表。トランプ米政権が2日に発動した相互関税への報復措置と見られ、税率は米国の中国に対する相互関税と同率となる。これを受けて世界的な貿易戦争への懸念が強まると、欧州株が下げ幅を拡大。リスク回避の円買いが活発化した。

（２）：米雇用統計 NFPが市場予想を大幅に上回る

米3月雇用統計は、非農業部門雇用者数が22.8万人増と市場予想（14.0万人増）を大幅に上回った。一方、失業率は4.2％となり、前月から横ばいの4.1％を見込んでいた市場の予想を上回った。ただ、労働参加率が上昇したこともあって追加的なドル売り材料にはならなかった。なお、平均時給は前月比+0.3％、前年比+3.8％だった（予想+0.3％、+4.0％）。

（３）：FRB議長「不確実性は高い」

米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、トランプ政権が2日に打ち出した関税措置について「不確実性は依然として高いが、関税の引き上げは予想よりも大幅に大きくなることが明らかになりつつある」「経済への影響についても同様に大きくなるだろう。その影響にはインフレ率の上昇や経済成長の鈍化などが含まれる。大きさやどのくらいの期間に及ぶかは依然として不透明だ」との認識を示した。一方で「不確実性が高まり、下振れリスクが高まっているものの、経済は依然として良好な状態にある。インフレ率もまだ2％の目標を上回っている」などとした上で、「われわれは急ぐ必要はないと感じる。金融政策の適切な方向性について結論を出すのは時期尚早だ」として、利下げの判断を急がない姿勢を強調した。なお、これより前にトランプ米大統領は「パウエルFRB議長が金利を引き下げるには絶好のタイミングだ。議長はいつも遅れているが今ならそのイメージを覆し、素早く行動できる」とSNSに投稿した。

（４）：株価が大幅下落

貿易戦争による世界的な景気悪化への懸念からNYダウ平均株価が2231ドル安（-5.5％）で取引を終了。S＆P500やナスダックも5％を超える大幅安となった。米3月雇用統計やFRB議長講演の影響もあって一時147円台に反発していたドル/円は146円台に押し戻された。一方、株安を背景とするリスク回避の円買いとドル買いが交錯する中、クロス円は軟調推移が続いた。

4日（金）の株・債券・商品市場

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人気通貨ペア 本日の予想レンジ

ドル/円の見通し：リスク回避のドル買いと円買いが交錯

4日のドル/円は約半年ぶりの安値に沈む場面もあったが終値ベースでは約0.6％上昇した。中国が米国に報復関税を課すと表明したことでリスク回避の円買いが強まると、昨年10月2日以来の安値となる144.55円前後まで下値を拡大した。しかし、世界的な貿易戦争への懸念が強まる中、NY市場に入るとリスク回避のドル買いが円買いを上回ったために3円近く反発。米3月雇用統計やパウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の講演もドルの買い戻しを誘い、一時147.44円前後まで上昇したが147円台は維持できず146.88円前後で取引を終えた。こうしたドル/円相場の動きは、米国の関税強化による貿易戦争への懸念が一方的な円高材料ではないことを示したものと言えるだろう。とはいえ、本日も世界的な株安への警戒感が強い中、円買いが先行しており、ドル/円は145円台前半へと下落している。市場のリスクセンチメントに敏感な豪ドル/円などのクロス円で円買いが強まる中では、ドルに対してのみ円が大幅に下落する地合いにはならないということだろう。ドル/円は本日もリスク回避のドル買いと円買いが交錯する相場展開が見込まれる。144円台に差し込めば押し目買いが入ると見られる一方で、147円台では戻り売りが出やすくなりそうだ。

注目の経済指標：ユーロ圏小売売上高

注目のイベント：FRB理事講演

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株式会社外為どっとコム総合研究所 取締役 調査部長　上席研究員
神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。

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