【これからの見通し】米ＣＰＩは今回ＦＯＭＣでの５０ｂｐ利上げを裏付け、焦点はターミナルレートへ

【これからの見通し】米ＣＰＩは今回ＦＯＭＣでの５０ｂｐ利上げを裏付け、焦点はターミナルレートへ

　昨日は注目の米消費者物価指数が発表された。結果は前年比、コア前年比ともに市場予想および前回値を下回った。米債利回りが急低下、ドルが急速に下落した。今日発表される年内最後の米ＦＯＭＣでの５０ｂｐ利上げ観測を裏付ける内容だった。

　ただ、ＣＭＥフェドウォッチによると、今回のＦＯＭＣではまだ２割程度が７５ｂｐ利上げ観測を支持している。現時点での短期金融市場でのターミナルレート見通しは、来年５月に４．８３６％となっている。ＣＰＩ発表前の１２日時点では４．９７８％だった。

　市場の見方も定まらない状況がみてとれる。きょうのＦＯＭＣ後のメンバーらの金利見通しとパウエルＦＲＢ議長会見である程度の見方が示されることとなろう。

　インフレ率の伸び鈍化とはいってもまだ前年比７．１％と極めて高水準であることは確かだ。インフレ目標へと数字を抑え込むためには、利上げ継続の必要性が議長から明言されるだろう。昨日の米ＣＰＩでややハト派方向に傾いた市場心理が、揺り戻される可能性も留意しておきたい。

　ロンドン早朝には一連の英物価統計が発表される。１１月消費者物価指数は前年比１０．９％と予想されており、前回の１１．１％からは伸びが鈍化する見込み。ただ、米国以上に高水準だ。先日の英雇用統計では賃金の上昇が一段と加速していた。米国以上にインフレ退治が困難な状況となっている。あすの英金融政策委員会（ＭＰＣ）では５０ｂｐ利上げが市場のコンセンサスとなっている。注目は各委員の利上げ幅に関する票割れとなりそうだ。現時点では据え置きから７５ｂｐ利上げまで意見が分散する可能性が指摘されている。

　また、英統計局はデータ不備によって今日発表予定だった１１月英生産者物価指数を１月に延期するとしている。

　この後の海外市場で発表される経済指標は、上記のほかには南アフリカ消費者物価指数（11月）、南アフリカ小売売上高（10月）、ユーロ圏鉱工業生産指数（10月）、米ＭＢＡ住宅ローン申請指数（12/03 - 12/09）、米輸入物価指数（11月）などが予定されている。その他イベントでは、米週間石油在庫統計が発表される。　

minkabu PRESS編集部 松木秀明