ＥＣＢ、追加利下げ巡り４月は激論に＝ＮＹ為替

　きょうもユーロドルは買い戻しが加速し、昨年１１月以来の１．０８ドル台を回復。本日はＥＣＢ理事会が開催され、予想通りに０．２５％ポイントの利下げを実施した。ただ、ＥＣＢは声明で「金利水準は景気抑制の度合いが有意に低下しつつある」と述べ、中立金利に接近しつつあることを示唆した。これを受けて市場はＥＣＢの年内利下げ期待を後退させており、ユーロドルは１．０８４０ドル近辺まで一時上昇。短期金融市場では年内あと２回の利下げを完全には織り込まない水準まで後退させている。

　一部の報道では、理事会内で見解が割れており、４月の理事会は激論になると伝えていた。ハト派の理事は利下げを見送る理由はほとんどないと考えている一方、タカ派の理事は地政学的リスクや欧州の国防費増額の影響を検証するため、一旦利下げを見送る方向に傾いているという。

　エコノミストからは、ユーロ圏の成長改善とディスインフレの鈍化を見込んでいることから、追加の利下げ余地は小さくなっているとの指摘も出ている。

EUR/USD　1.0806　EUR/JPY　159.76　EUR/GBP　0.8378

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美