FX/為替「ドル/円続落　米雇用統計を前に金利市場は利下げを催促」 外為どっとコム トゥデイ 2024年8月2日号

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2024年8月2日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　調査部長　神田卓也

目次

▼1日（木）の為替相場
（１）：財新製造業PMI 9カ月ぶりに不況を示す
（２）：BOE利下げ実施
（３）：新規失業保険申請件数は予想以上に増加
（４）：ISM製造業 8カ月ぶり水準に低下

▼1日（木）の株・債券・商品市場

▼外為注文情報/ ▼本日の見通し/ ▼ドル/円の見通し：米雇用統計次第で大きく上下/ ▼注目の経済指標/ ▼注目のイベント

1日（木）の為替相場

期間：1日（木）午前6時10分～2日（金）午前5時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：財新製造業PMI 9カ月ぶりに不況を示す

豪6月貿易収支は55.89億豪ドルの黒字と、黒字額は市場予想（50.00億豪ドル）を上回った。輸出が前月比+1.7％の437.65億豪ドル、輸入は前月比+0.5％の381.76億豪ドルだった。続いて発表された中国7月財新製造業PMIは49.8と市場予想（51.5）を下回り、9カ月ぶりに分岐点の50.0を割り込んだ。

（２）：BOE利下げ実施

英中銀（BOE）は大方の予想通りに政策金利を5.25％から5.00％に引き下げた。声明では「インフレが低水準にとどまる事を確認し、早すぎたり幅が大きすぎる利下げにならないよう注意する必要がある」と慎重に利下げを進める姿勢を示した。同時に公表した議事録では、利下げが賛成5、反対（据え置き支持）4の僅差で決定したことも明らかになった。また、BOEは四半期に一度の金融政策報告書で今後3年間のインフレ見通しを引き下げた。

（３）：新規失業保険申請件数は予想以上に増加

米新規失業保険申請件数は24.9万件と市場予想（23.6万件）を上回り、前週の23.5万件から増加した。また、米4-6月期単位労働コスト（人件費）は前期比+0.9％と市場予想（+1.7％）を下回り、1-3月期の+3.8％から大幅に伸びが鈍化した。

（４）：ISM製造業 8カ月ぶり水準に低下

米7月ISM製造業景況指数は46.8と市場予想（48.8）を下回り、8カ月ぶりの水準に低下した。内訳の仕入価格指数は上昇したが、新規受注指数と雇用指数は前回から低下した。これを受けて米国株が下落に転じ、米長期金利は下げ幅を拡大。為替市場では円が全面的に上昇した。

1日（木）の株・債券・商品市場

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人気通貨ペア 本日の予想レンジ

ドル/円の見通し：米雇用統計次第で大きく上下

昨日のドル/円は終値ベースで約0.5％下落。日銀の利上げと米連邦公開市場委員会（FOMC）の利下げ示唆を受けた前日の大幅安の流れを引き継いで4カ月半ぶりに148.52円前後まで下値を拡大した。下落が一服すると切り返しの動きを強めて150.89円前後まで反発したが、米7月ISM製造業景況指数の悪化を受けて米国株が下落し米長期金利が低下幅を拡大する中で再び下落。149円台前半へと押し戻されて取引を終えた。米10年債利回りは節目の4.00％を割り込み、米金利先物は9月の利下げ幅が50bp（0.50％ポイント）に拡大するとの見方を織り込みつつある。パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が、FOMC後の会見で「労働市場の下振れリスクは、今や現実のものとなっている」と述べたこともあって、本日の米7月雇用統計を前に米金利市場は利下げ催促相場の様相を強めているようだ。それだけに本日の雇用統計の結果は、ドル/円相場にとってきわめて重要な意味を持つことになるだろう。労働市場の下振れを意識させる弱い結果となれば147円台への続落もあり得る一方、強い結果であれば利下げ観測が急速に後退する形で151円台に急反発することも考えられる。場合によっては8月のドル/円相場の趨勢を決める可能性もあることから注目度の高い米7月雇用統計となりそうだ。

注目の経済指標：米雇用統計

注目のイベント：シカゴ連銀総裁発言

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株式会社外為どっとコム総合研究所 取締役 調査部長　上席研究員
神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。

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