年内２回の利下げ予想をさらに強める 来週の米ＣＰＩ次第ではカシュカリ発言に現実味

　きょうの米雇用統計が予想以上に強かったことを受けて、市場はＦＲＢの利下げ期待をさらに後退させている。６月の利下げ期待の確率は６０％を割り込んいるほか、年内の利下げ期待は０．６７％で織り込んでおり、これは年内３回（計０．７５％ポイント）の利下げを後退させ、２回（計０．５０％ポイント）との見方により傾いたことを意味している。

　前日にカシュカリ・ミネアポリス連銀総裁が、インフレに進展がないようであれば、年内は利下げが必要ないとの認識を示していた。現在は２回以上の利下げを見込んではいるものの、来週の消費者物価指数（ＣＰＩ）が予想以上に高く、インフレの低下傾向を示さないようであれば、カシュカリ総裁の発言に現実味が帯びてくるのかもしれない。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美