英インフレ、神経質になるようなものではない＝ＮＹ為替

　きょうのポンドドルは上値の重い展開となり、１．２５ドル割れを試す展開が見られたものの、いまのところ１．２５ドル台は維持している。１．２５ドルの水準は強いサポートとしてなお機能しているようだ。

　ＥＣＢほどではないが、ここに来て英中銀の利下げが予想以上に実施されるのではとの見方が浮上しており、ポンドの上値を圧迫している。ただ、インフレがサービス業中心に依然として高水準で推移していることから、英中銀の利下げのハードルは高いとの見方も一方であるようだ。直近の英消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年比で２．６％と２カ月連続で上昇が加速している。

　しかし、エコノミストからは、神経質になるようなものではないとの指摘が出ている。英インフレは２０２５年にかけて再び鈍化すると予想しているようだ。直近の英ＣＰＩの上昇加速の大半は前年のベース効果によるもので、基調インフレは鈍化の兆しを見せているという。基調が落ち着いている限り、春以降には鈍化が見られるはずだと述べている。これにより英中銀は来年前半までに、金利を現在の４．７５％から３．００％まで引き下げることが可能だという。

GBP/USD　1.2529　GBP/JPY　197.89　EUR/GBP　0.8320

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美