堅調なサービスインフレがＥＣＢの利下げを阻む＝ＮＹ為替

　きょうのユーロドルはＮＹ時間に入って激しく上下動した。強い米雇用統計を受けて１．０８８０ドル近辺まで下落した後、今度はＩＳＭ指数が弱い内容となったことで、一気に１．１０ドル付近まで買い戻されている。経済指標の数字的にはドル売りを強める内容ではなかったように思われるが、市場はＦＲＢの早期利下げ期待とドル安を欲しているのかもしれない。

　本日は１２月のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ）の速報値が発表されていた。エネルギー価格の前年のベース効果で総合指数は大きく上昇し、コア指数も前回から鈍化しているものの、前年比３．４％となお高い水準ではある。

　エコノミストからは今回のユーロ圏のインフレ指標はＥＣＢによる早期の利下げをあまり正当化していないといった声も聞かれる。サービス価格は依然としてＥＣＢにとって問題児だが、１２月は１１月と同じ４．０％の上昇となっていた。また、企業は依然として値上げを望んでおり、労働市場も引き続き堅調で、賃金コストは上昇しているという。

EUR/USD　1.0941　EUR/JPY　158.44　EUR/GBP　0.8603

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美