米欧の景気のかい離がユーロドルの鍵を握るとの見方＝ＮＹ為替

　きょうのユーロドルは明日のＥＣＢ理事会を控えて神経質な値動きが続いている。きょうは米消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表になっていたが、まちまちな内容に、市場でも方向感を出せていない。ユーロドルも米ＣＰＩ発表後に上下動したものの、基本的には１．０７ドル台での上下動に終始しているといったところ。

　そのような中で、市場の関心は明日のＥＣＢ理事会に移っている。ここに来て一気に利上げ期待が強まっているようだ。一部報道で「ＥＣＢが２０２４年のユーロ圏のインフレ率が３％超に高止まりと予想する」と伝わったが利上げ期待を高めた模様。短期金融市場では０．２５％ポイントの利上げの確率を６５％程度まで高めている。前日は５０％程度、その前は４０％弱だった。

　ただ、ＥＣＢの利上げを巡って不透明な情勢になってはいるものの、利上げサイクルの終了に接近しているという点では意見は一致している。そのような中で市場からは、今後のユーロドルの焦点は米経済と欧州経済の相対的な違いに移る中で、短中期的にドル下落というシナリオは除外されるとの見方が出ている。

　米サービス部門と失業保険申請件数に関する最近のデータは、米経済が引き続き好調であることが示されている一方、ユーロ圏経済は景気低迷が示唆されているという。特にユーロ圏最大のドイツ経済は景気後退に陥ると予想されており、ソフトランディングが期待されている米経済とは格差があるという。

EUR/USD　1.0740　EUR/JPY　158.21　EUR/GBP　0.8592

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美