中国への不安感からリスク回避の雰囲気が広がる 今週はＦＯＭＣ＝ＮＹ為替前半

　きょうの市場は中国経済への不安感からリスク回避の雰囲気が広がっており、ドルはリスク回避の買いが優勢となっているものの、それ以上に円高の動きが強まっており、ドル円は１０９．４５円付近に下落している。目先は先週にサポートされた１０９円の水準が維持できるか、そして、８月安値が１０８．７０円付近にあり、目先の下値メドとして意識される。

　ユーロドルも売りが先行し、一時１．１７ドルちょうど付近まで下落する場面がみられた。２１日線を下放れる動きが加速している。８月安値が１．１６６５ドルにあるが、目先はその水準が下値メドとして意識される。

　ただ、下値模索が強まっているユーロだが、資金調達通貨としての位置づけがユーロの下値をサポートするとの見方も出ている。１．１７ドルちょうどや１．１６６５ドルがポイントとして意識されるが、今週はぎりぎりのところでユーロはサポートされる可能性があるという。

　今週はＦＯＭＣが予定されており、２２日（日本時間２３日未明）に結果が発表される。市場では、今回は資産購入ペース縮小開始を議論はするものの、アナウンスすることはないとの見方が多いようだ。ただ、フォワードガイダンスは修正され、１１月か１２月のアナウンスを示唆するとの見方も出ている。市場では１１月発表、１２月開始のシナリオが有力視されているようだ。

　今回は経済見通しやＦＯＭＣメンバーの金利見通し（ドット・プロット）も公表される。資産購入ペース縮小を開始しても、その後の利上げまでは距離があるとの見方も少なくない。パウエルＦＲＢ議長も資産購入ペース縮小と利上げは切り離す姿勢を強調していた。市場では資産購入ペース縮小の期間がどの程度になるのか、また、利上げはいつ開始になるのかに注目が集まっている。ＦＯＭＣメンバーの一部からは来年第１四半期までの終了が望ましいとの発言も出ていたが、現状から考えれば、２０１４年の時と同様に１０カ月程度に及ぶのではとの見方も多い。

　また、利上げ開始について６月のドット・プロットでは、２２年の利上げ開始が１８人中７人いたが、若干増える可能性も指摘されている。ただ、いまのところは２３年下期の利上げ開始との見方がコンセンサスとなっている模様。いずれにしろ、今回のＦＯＭＣもドットプロットは最注目の１つとなりそうだ。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美