FX/為替「ドル/円、利下げ幅を巡り米雇用統計に注目集まる」 外為どっとコム トゥデイ 2024年9月6日号

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2024年9月6日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　調査部長　神田卓也

目次

▼5日（木）の為替相場
（１）：本邦実質賃金は2カ月連続でプラス
（２）：豪貿易収支は予想以上の黒字
（３）：高田日銀審議委員発言
（４）：ブロックRBA総裁 利下げ観測をけん制
（５）：ADP全国雇用者数は約3年半ぶりの低水準
（６）：ISM非製造業は予想を上回る

▼5日（木）の株・債券・商品市場

▼外為注文情報/ ▼本日の見通し/ ▼ドル/円の見通し：米雇用統計次第で上下ともに大きく動く可能性/ ▼注目の経済指標/ ▼注目のイベント

5日（木）の為替相場

期間：5日（木）午前6時10分～6日（金）午前5時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：本邦実質賃金は2カ月連続でプラス

日本7月毎月勤労統計調査の現金給与総額は前年比+3.6％と市場予想（+2.9％）を上回った。これにより、インフレを加味した実質賃金は前年比+0.4％と2カ月連続でプラスとなった。

（２）：豪貿易収支は予想以上の黒字

豪7月貿易収支は60.09億豪ドルの黒字となり、黒字額は市場予想（50.00億豪ドル）を上回った。輸出が前月比+0.7％と伸びた一方、輸入は-0.8％と減少した。

（３）：高田日銀審議委員発言

日銀の高田審議委員は金沢市で講演し「物価が見通しに沿って推移するもとで、堅調な設備投資や賃上げ、価格転嫁の継続など前向きな企業行動の持続性が確認されれば、その都度、もう一段のギアシフトを進める」と述べ、今後も段階的に利上げを進める考えを示した。一方で、8月に株式市場や為替市場が乱高下したことについて「影響が残存するだけに、当面はその動向を注視し影響を見極める必要がある」と強調した。

（４）：ブロックRBA総裁 利下げ観測をけん制

豪中銀（RBA）のブロック総裁は「インフレ上振れリスクを引き続き警戒している」とした上で「短期的に利下げは見込んでいない」と述べて市場の利下げ観測をけん制した。また、「豪ドルの若干の上昇は、インフレ対策にプラス」との見解を示した。

（５）：ADP全国雇用者数は約3年半ぶりの低水準

米8月ADP全国雇用者数は9.9万人増と市場予想（14.5万人増）を下回り、増加幅は2021年1月以来の低水準となった。一方、その後に発表された米新規失業保険申請件数は22.7万件と市場予想（23.0万件）より少なく、前週（23.2万件）から減少した。なお、その後イエレン米財務長官は「米国の労働市場は逼迫感が薄れたが、雇用創出は続いている」「雇用市場は好調だ」と述べた。

（６）：ISM非製造業は予想を上回る

米8月ISM非製造業景況指数は51.5と市場予想および前回の51.4を僅かに上回った。構成指数では新規受注と仕入価格が前月から上昇した一方、雇用は低下した。

5日（木）の株・債券・商品市場

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人気通貨ペア 本日の予想レンジ

ドル/円の見通し：米雇用統計次第で上下ともに大きく動く可能性

昨日のドル/円は乱高下。米8月ADP全国雇用者数が予想外の悪化となり一時142.86円前後まで下落したが、米8月ISM非製造業景況指数が予想を上回ったことで一転144.23円前後まで上昇。その後は米長期金利の低下を受けて143円台半ばまで再び下落した。パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が「労働市場のさらなる減速は歓迎しない」などと発言していることから、本日の米8月雇用統計に注目が集まっている。今週に入って発表された雇用関連の経済指標に弱い結果が目立ったこともあり、米金利先物は50bp（0.5％ポイント）利下げを4割ほど織り込んでいる。米雇用統計で労働市場の下振れを意識させる弱い結果となれば50bp利下げの織り込みがさらに進みドルの大幅安に繋がる可能性がある。一方で、強い結果となれば大幅利下げ観測が後退することで急反発することも考えられる。
9月の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ幅や今後の利下げペースを巡り、8月雇用統計に市場の注目が集まっている。

注目の経済指標：米雇用統計

注目のイベント：FRB高官発言

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※発表時刻は予告なく変更される場合があります。また、予定一覧は信憑性の高いと思われる情報を元にまとめておりますが、内容の正確性を保証するものではございませんので、事前にご留意くださいますようお願いいたします。

株式会社外為どっとコム総合研究所 取締役 調査部長　上席研究員
神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。

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