投資家は今年ではなく、すでに２４年のドットプロットを参照して取引＝ＮＹ為替

　ＦＲＢが過去数十年で最も野心的な政策引き締めが間もなく終了することに投資家が備える中で、為替市場はドル売りが優勢となっている。その動きに対して、ユーロと円、長期国債（利回り低下・価格上昇）が最も利益を得る立場にあるとの指摘も出ている。

　前日発表のＦＯＭＣ委員の金利見通しは予想以上にハト派的で、今年末の予想中央値が５．１２５％（５．００－５．２５％を示唆）となった。年内あと１回利上げを行って、利上げサイクルの一旦停止の可能性を示唆している。

　ただ、投資家は今年のドットプロットではなく、すでに２０２４年のドットプロットを参照して取引を行っているという。短期金融市場では２０２４年末までに、ターミナルレート（最終到達点）から合計で約０．６０％ポイントの利下げを見込んでおり、これはＦＯＭＣ委員が来年末に想定しているドットプロットの中央値４．３７５％（４．２５－４．５０％示唆）とほぼ一致するという。　

USD/JPY　130.99　EUR/USD　1.0882　GBP/USD　1.2310

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美