ドル円は更に上げ幅を拡大 １５４円台半ばまで一時上昇＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場でドル円は更に上げ幅を拡大し、１５４円台半ばまで一時上昇した。この日発表の３月の米小売売上高が予想を上回ったことからドル買いが更に加速し、ドル円は上値を伸ばしている。

　米小売売上高は力強い米個人消費を示し、ＦＲＢの利下げ期待の後退を正当化する内容となった。高額商品への支出は引き続き抑制されているものの、所得の伸びが消費活動を支え続けている。エコノミストからは、今回の数字は第２四半期に向けた消費が当初予想よりも堅調に推移する可能性を意味し、今年予想された消費の緩やかな減速がさらに遅れる可能性を示唆しているとの指摘も聞かれた。

　ここ数日、かなり急ピッチな動きが見られ、財務省の介入を正当化できる動きも見られている。１５５円を視野に入れているが、岸田首相が米国から帰国したこともあり、いつ介入があってもおかしくはない状況ではある。ただ、今週はワシントンで開催されるＧ２０に鈴木財務相が出席する。

　ユーロドルは売りが加速し、１．０６ドル台前半まで下げ幅を拡大。昨年１１月以来の安値水準となっている。見切り売りが止まらない状況のようだ。ロンドン時間には１．０６７０ドル付近まで買い戻されていたものの、ファンド勢やテクニカル勢の売りオーダーも観測される中、上値を抑えられた模様。ただ、ここ数日の急落でさすがに下げ過ぎ感も出ており、過熱感を測るテクニカル指標であるＲＳＩは２８と下げ過ぎ感を示す３０の水準を下回っている。

　ＥＣＢは先週の理事会で６月利下げをほぼ確実視されているが、ＦＲＢの利下げ期待が後退しており、利下げに向けたＥＣＢとＦＲＢの温度差が鮮明になっていることが、ユーロドルの見切り売りに繋がっている。短期金融市場では、ＦＲＢの利下げ開始が９月まで後退しているのに対して、ＥＣＢは６月利下げを９０％の確率で織り込んでいる状況。目先は心理的節目の１．０５ドル台を試す展開になるか注目される。

　ポンドドルも下値模索を加速させ、１．２４ドル台半ばに下落。ここに来て英中銀の早期利下げ期待が浮上しており、ポンドを押し下げている。ＦＲＢの利下げ期待は９月まで後退しているのに対して、英中銀は８月が有力視されている。

　英中銀の利下げ期待を占う上で、今週は重要な英経済指標が相次ぎ注目される。明日１６日に英雇用統計が発表され、１７日には３月の英消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表される。英ＣＰＩは上昇が一段と鈍化が見込まれている一方、英失業率は上昇が見込まれているほか、週平均賃金も鈍化が見込まれている。これらの指標が予想通りであれば、英中銀の大きな転換を意味し、市場は英中銀がＦＲＢに先行する可能性があるとの見方を強めている。英インフレは過去２回の発表で下振れし、この動きは続くと思われるとの指摘も出ていた。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美