ドル円は１３４円台前半に伸び悩む バーキン発言でドルに戻り売り＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場、ドルの戻り売りが優勢となり、ドル円は１３４円台前半に伸び悩んだ。ロンドン時間の朝方には瞬間的に１３５円台を付ける場面も見られていた。今週のインフレ指標や米小売売上高などの一連の米経済指標を受けて、市場には再びタカ派な雰囲気が広がっている。ＦＯＭＣ委員の米地区連銀総裁からのタカ派発言も相次いでおり、市場は想定以上の利上げおよび高金利長期化への懸念を強めている。

　特に、ＦＯＭＣ委員の中でもタカ派として知られるブラード・セントルイス連銀総裁が前日に、０．５０％ポイントの大幅利上げを支持する発言を行ったことで、市場では次回３月ＦＯＭＣでの０．５０％ポイントの利上げの可能性も意識され始めている。３月ＦＯＭＣでの０．５０％ポイント利上げの確率については、週初は１０％程度に留まっていたが、２０％程度まで高めている状況。

　ただし、きょうのドルの戻り売りは、バーキン・リッチモンド連銀総裁が「データへの柔軟な対応を可能にするため０．２５％ポイントの段階的な利上げを支持する」と述べたことに反応した可能性もありそうだ。

　ユーロドルは１．０７ドルちょうど付近まで買い戻された。ただ、１．０６ドル台半ばに強い下値抵抗も観測されていたが、きょうのユーロドルは一時１．０６ドル台前半まで下落していた。

　ユーロの動きとは裏腹に市場ではＥＣＢの利上げに対する期待がさらに高まっている。短期金融市場ではＥＣＢの中銀預金金利のターミナルレート（最終到達点）対するプライシングが上方修正されており、本日は３．７５％までの上昇を完全に織り込む動きが出ている。それに伴ってユーロ債利回りも上昇した状態で取引されている状況。

　２月のラガルドＥＣＢ総裁の理事会後の会見以降、市場はターミナルレートの予想プライシングを約０．３０％ポイント引き上げている。もっとも市場の一部からは、現在市場が織り込んでいるターミナルレートの予想水準はやや行き過ぎな面もあるとの指摘も出ているようだ。

　ポンドドルは買い戻しが強まり１．２０ドル台半ばまで戻す展開。きょうは一時１．１９ドル台前半まで下落し、２００日線を下回る局面も見られていた。いまのところは２００日線でサポートされている状況。

　市場からは、英中銀は３月にもう１度０．２５％ポイントの利上げを実施して、今回の利上げサイクルを一旦終了する可能性が高いとの見方が出ている。１月の英消費者物価指数（ＣＰＩ）が予想以上に低下したことは英中銀にとって歓迎すべきことであるという。

　しかし、インフレの持続性に関する懸念を大幅に緩和するためには、英中銀が予想していた季節項目（旅行・レジャー）以外のサービスインフレに緩和の兆しが見られることが必要だとも指摘。

　最新の英雇用統計では賃金の伸びが加速しており、英中銀はインフレ見通しに大きな上振れリスクがあると見ている。そのため、３月にもう１度０．２５％ポイントの利上げを実施するとも言及した。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美