１１１円到達の確率が大幅に低下 調整しつつ次の展開待ちの雰囲気か

　今週のドル円は戻り売りが強まり、一時１０９円ちょうど付近まで一気に下落している。イースター明けで本格的に第２四半期の取引が始まったが、為替市場は第１四半期のドル高の巻き戻しが優勢となっている。

　米国債利回りも上げを一服させ、市場も第１四半期で、パンデミック後の今年の米経済をある程度織り込んだ面もありそうだ。特に先週の米雇用統計と今週のＩＳＭ非製造業景気指数がかなり強かったにもかかわらず、市場がまるで反応しなかったことがロング勢の利益確定売りを誘発したのであろう。

　確率もその動きを反映して上値期待を一気に後退させている。来週以降４月３０日までに、第１四半期で未達となった１１１円に到達する確率は前週の８６．２％から一気に３９．３％まで急低下した。一方、下値の１０８円に到達する確率は前週の１４．６％から２８．９％に上昇している。

　依然として上値期待は下値期待を若干上回ってはいるが、その差は一気に縮まり、５月末までならば、１１１円と１０８円の確率は５０％台で並んでいる。

　一旦、期待値を均衡点に戻し、次の展開を待ちたいといった雰囲気になっているのかもしれない。

◆来週以降４月３０日までに各ポイントを１度でも付ける確率
（）は先週末
１１３円：　３．５％（２０．７％）
１１２円：１３．８％（４６．９％）
１１１円：３９．３％（８６．２％）
１０９．４１円（週末終値）
１０８円：２８．９％（１４．６％）
１０７円：　８．８％（　４．４％）　
１０６円：　１．８％（　１．０％）　

◆来週以降５月３０日までに各ポイントを１度でも付ける確率
（）は先週末
１１５円：　３．１％（１０．５％）
１１４円：　７．８％（２１．０％）
１１３円：１７．２％（３７．７％）
１１２円：３３．５％（６１．３％）
１１１円：５７．８％（９０．３％）
１０９．４１円（週末終値）
１０８円：５０．２％（３１．９％）　
１０７円：２７．８％（１６．８％）
１０６円：１３．３％（　７．７％）
１０５円：　５．４％（　３．１％）

※ドル円のオプション取引から算出

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美