ドル円、１５９円台に再上昇 米財政を巡る懸念や日銀の早期利上げ観測が上値抑える＝ＮＹ為替序盤

　きょうの為替市場、ドル円は先週のドル安の流れが一服する中、１５９円台に再上昇。一時１５９．３０円付近まで買われた。ただ、１６０円台には慎重な雰囲気が続いており、介入への警戒感に加え、米財政を巡る懸念や日銀の早期利上げ観測が上値を抑えている。

　先ほど、米財務省が米国債の買い戻し拡大に「財務省一般勘定（ＴＧＡ）」を活用する可能性があると報じられていたが、市場では米財務省が先週、長期ゾーンの米国債の買い戻し増額を発表したことへの反応が続いている。

　ベッセント財務長官が米国債利回りの抑制に積極姿勢を示す中、一部では米財務省が利回り管理を強めれば、最終的にはドルの信認低下に繋がるとの警戒も出ている。オプション市場では、この先１カ月のドル下落に備えたプレミアムが上昇しており、ファンド勢も８月を通じてドルの弱気ポジションを積み増していると見られている。

　一方、円については日銀の９月利上げ観測が高まっており、短期金融市場では８０％の確率で利上げを織り込んでいる。高市政権も利上げを容認しているとの観測が出ているほか、日米協調介入後にはベッセント財務長官から日銀の早期利上げを促すような発言も聞かれ、市場では日銀が従来よりもペースを速め、９月か１０月に追加利上げに踏み切るとの期待が強まっている。

　今週は氷見野副総裁の講演も予定されており、早期利上げへの手掛かりが示されるかが注目される。ただ、こうした観測にもかかわらず円買いの反応は限定的で、ドル円は１５９円台を維持。日本のインフレや成長などのファンダメンタルズを踏まえれば、日銀の利上げ余地はそれほど大きくないとの見方も根強いようだ。

　テクニカル面では、２００日線を維持していることから、下値では買い意欲が確認されている。ただ、現在値の上には２１日線が１５９．４５円付近、さらに１００日線が１６０円に控えている。まずは２１日線を明確に上抜けられるかが焦点で、突破すれば１６０円を試す余地が出てくる。一方、２００日線を割り込めば介入後の円高方向への動きが再び強まる可能性もありそうだ。

　日本時間２３時のＮＹカットでのオプションの期日到来は現行付近には観測されていない。

24日（月）
現行付近にはなし

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美