ドル円が急速に売られ一時１４８円台に下落 ＹＣＣ再修正を議論と伝わる＝ＮＹ為替概況

ドル円が急速に売られ一時１４８円台に下落　ＹＣＣ再修正を議論と伝わる＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場でドル円は急速に売られ、一時１４８円台に下落した。日銀が明日開催の決定会合でイールドカーブ・コントロール（ＹＣＣ）の再修正を議論すると伝わった。現在１％としている長期金利の事実上の上限を柔軟にし、一定程度１％を超える金利上昇を容認する案が有力だという。米金利上昇を背景に日本の長期金利は１％に迫っている。日銀が金利を抑えつけることで、市場機能のゆがみが膨らむ事態を避ける狙いがある。また、連続指し値オペの運用などを改めることを検討するという。

　明日の日銀決定会合で展望レポートはインフレ見通しの上方修正が確実視されていたが、ＹＣＣについては見方が分かれていた。

　ただ、市場の一部からは、報道通りに日銀がＹＣＣを再修正したとしても、一時的な反応に留まり、ドル円は底堅い推移が続くとの見方も出ている。円には引き続き逆風が吹き付けるという。日銀が１％前後まで１０年債利回りの上昇を容認したとしても、米１０年債利回りは日本国債に比べ３．８９％ポイントほど高い。過去５年間の平均が約２％ポイントだったことを考えると、依然として魅力的なスプレッドだと指摘している。

　ユーロドルは買い戻しが膨らみ、１．０６ドル台を回復。本日の上げで２１日線がサポートされており、リバウンド相場の可能性をかろうじて残した格好となっている。本日はドイツの１０月の消費者物価指数の速報値が発表になっていた。前年比３．０％と２０２１年６月以来の低い伸びとなった。予想も下回っている。

　ＥＣＢは先週の理事会で急ピッチな利上げが影響を表し始めたとの認識を示していた。ラガルド総裁は追加利上げの可能性を残してはいたが、市場ではＥＣＢの利上げはすでに終了し、次の行動は利下げとの見方を強めている。本日のドイツＣＰＩはその見方を裏付ける内容ではある。

＊ドイツ講和消費者物価指数（速報）（HICP）（10月）22:00
結果　-0.2%
予想　0.1%　前回　0.2%（前月比)
結果　3.0%
予想　3.2%　前回　4.3%（前年比)

　ポンドドルは１．２１ドル台半ばまで買い戻された。本日の２１日線が１．２１７５ドル付近に来ており、目先はその水準まで回復できるか注目される。

　今週は英中銀金融政策委員会（ＭＰＣ）も予定されている。据え置きがほぼ確実視されているが、市場からはそのイベントを受けてポンドはさらに下落する可能性があるとの指摘も聞かれた。

　ＭＰＣでは委員が英経済指標の悪化を認め、利下げが市場の予想よりも早く開始される可能性を示唆する可能性が高いという。現在、市場が織り込んでいる利下げ回数が増える可能性を持っているとしている。短期金融市場では現在、２０２４年９月までの０．２５％ポイントの利下げを織り込んでいるが、それは保守的過ぎるように見え、慎重な声明が発表されれば、金利設定が調整され、それと伴にポンドもさらに下振れる可能性があるとしている。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美