FX/為替「ドル/円、関税の影響が徐々に顕在化 PPI次第では150円を目指す動きも」 外為どっとコム トゥデイ 2025年7月16日号
主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。
作成日時 ：2025年7月16日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所 中村勉
目次
▼15日（火）の為替相場
（１）：中国 経済指標発表
（２）：独ZEW景気期待 好不況の分岐点上回る
（３）：米CPI 関税の影響受ける
（４）：FRB高官ら インフレ圧力と慎重な金融政策を強調
▼外為注文情報/ ▼本日の見通し/ ▼ドル/円の見通し：米PPI次第では150円へ/ ▼注目の経済指標/ ▼注目のイベント
15日（火）の為替相場
期間：15日（火）午前6時10分～16日（水）午前5時55分 ※チャートは30分足（日本時間表示） 出所：外為どっとコム
（１）：中国 経済指標発表
中国4-6月期国内総生産（GDP）は前年比+5.2％と予想（+5.1％）を上回った。同時に発表された中国6月小売売上高は前年比+4.8％と予想（+5.3％）を下回った一方、同鉱工業生産は+6.8％と予想（+5.6％）を大きく上回った。
（２）：独ZEW景気期待 好不況の分岐点上回る
独7月ZEW景気期待指数は52.7と市場予想（50.4）を上回り前月（47.5）から改善した。ZEW（欧州経済センター）のワムバッハ所長は「過去2カ月間の力強い改善を受け、前向きな心理がより確かなものとして定着しつつある」との見解を示した。
（３）：米CPI 関税の影響受ける
米6月消費者物価指数（CPI）は前月比+0.3％、前年比+2.7％となり、前年比は市場予想（+2.6％）を上回った。また、食品とエネルギーを除いたコアCPIは前月比+0.2％、前年比+2.9％となり、前月比は予想（+0.3％）を下回ったものの前月（+0.1％）から伸びは加速した。家具や玩具など、関税の影響を受けやすい一部の品目で上昇が確認された。その後、トランプ米大統領は「消費者物価は低い。米連邦準備制度理事会（FRB）は今すぐ金利を引き下げろ！」と自身のSNSに投稿した。
（４）：FRB高官ら インフレ圧力と慎重な金融政策を強調
米リッチモンド連銀のバーキン総裁は直近のインフレ統計を巡り、「一部で価格上昇圧力が見られ、今後さらに強まる可能性がある」との見解を示した。また、次期FRB議長に関して「米経済にとって最善の金融政策を目指すと信じている」とした一方で、「連邦公開市場委員会（FOMC）は必ずしも議長の方針に従う必要はない」と語った。 その後、コリンズ・ボストン連銀総裁は「全体として堅調な経済状況が続いており、FRBが幅広いデータの慎重な精査に時間をかけることを可能にしている」とし、自身の見解では「金融政策に『積極的に慎重な』アプローチを取ることが引き続き適切だ」と語った。
15日（火）の株・債券・商品市場
ドル/円 外為注文情報（FX板情報・オーダー状況）
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人気通貨ペア 本日の予想レンジ
ドル/円の見通し：米PPI次第では150円へ
昨日のドル/円は終値ベースで約0.7％上昇。米6月消費者物価指数（CPI）が市場予想を上回り、関税の影響が徐々に物価に反映され始めたとの見方から、米長期金利が上昇する中でドルが買われた。週末（20日）に控えた参院選を巡る不透明感から円が売られたことも相まって、ドル/円は一時4月3日以来となる149.02円前後まで上値を伸ばした。
米6月CPIの結果を受けて短期金利先物が示す米連邦準備制度理事会（FRB）の9月利下げ織り込みはやや後退した。本日は米6月生産者物価指数（PPI）の発表が予定されており、関税の影響が米製造業における出荷時の価格にどの程度反映されているかを見極める材料となる。市場予想では前年比+2.5％、エネルギーと食品を除いたコアPPIが+2.7％といずれも前月（+2.6％、+3.0％）から鈍化する見通しとなっている。予想に反して伸びが加速していた場合には、ドル/円は150円を目指す動きとなりそうだ。
注目の経済指標：米生産者物価指数
注目のイベント：FRB高官ら発言
※時間は日本時間での表示になります。
※「注目の経済指標」「注目のイベント」は注目度が高い順に「◎」「○」「無印」で表示しております。
※発表時刻は予告なく変更される場合があります。また、予定一覧は信憑性の高いと思われる情報を元にまとめておりますが、内容の正確性を保証するものではございませんので、事前にご留意くださいますようお願いいたします。
外為どっとコム総合研究所 情報企画部 研究員中村 勉（なかむら・つとむ）
米国の大学で学び、帰国後に上田ハーロー（株）へ入社。 8年間カバーディーラーに従事し、顧客サービス開発にも携わる。 2021年10月から（株）外為どっとコム総合研究所へ入社。 優れた英語力とカバーディーラー時代の経験を活かし、レポート、X(Twitter)を通してFX個人投資家向けの情報発信を担当している。
経済番組専門放送局ストックボイスTV『東京マーケットワイド』、ニッポン放送『飯田浩司のOK! Cozy up!』などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。
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