ユーロ圏のインフレ低下で、ＥＣＢの利下げ継続余地が生まれる＝ＮＹ為替

　きょうのユーロドルは下に往って来いの展開が見られている。本日はウクライナ情勢への不透明感がさらに強まっており、プーチン大統領が核ドクトリンの改定を承認し、核兵器の使用基準を緩和したことで、市場は地政学的リスクを再燃させている。

　そのような中でユーロドルは、ロンドン時間に１．０５ドル台前半まで下落したものの、ＮＹ時間に入ってドルが戻り売りに押されていることから、ユーロドルは１．０６ドルちょうど付近まで買い戻される展開。

　エコノミストは、来年にユーロ圏のインフレが低下すれば、ＥＣＢは追加利下げがさらに可能になるとしたうえで、ＥＣＢによる追加利下げをあと５回、１２月に１回、２０２５年第３四半期までに４回実施すると予想していると述べた。２０２５年のインフレを２．０％と予想しており、これは２０２４年の予想の２．３％からの低下を意味する。しかし、賃金とサービスインフレが依然高いことから、コアインフレは高水準で推移する可能性が高いとも指摘した。

　なお、１２月については一部から大幅利下げの期待が出ているが、ＥＣＢ理事はその観測を否定しているようだ。

EUR/USD　1.0584　EUR/JPY　163.41　EUR/GBP　0.8351

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美