ドル円は買い戻し １０月相場のドル高を期待した買い＝ＮＹ為替前半

　きょうの為替市場、ＮＹ時間に入ってドルが買い戻されており、ドル円は１４９円台半ばまで買い戻されている。本日は一時１４８円台半ばまで下落していたが、日本時間０時のロンドンフィキシングにかけて、ロンドン時間までの下げを解消している。

　本日は原油も下げに転じ、米国債利回りも低下している。月末および期末に絡んだ調整はドル買い需要だったようだが、それも大方終了している中で、上値での売りも散発的に出ていた。ただ、基本的な流れに変化はなく、下値では１０月相場のドル高を期待した買いが入るようで、ドル円の下値をサポートしている。

　朝方に８月のＰＣＥデフレータが発表になっていたが、２０２０年後半以降で最も緩やかなペースの上昇となった。ＦＲＢが次回ＦＯＭＣで利上げを見送る可能性が示唆されており、短期金融市場でも８０％以上の確率で据え置きが見込まれている。コア指数は前月比０．１％、総合指数はエネルギー価格上昇を反映して０．４％上昇した。

　なお、米政府機関が閉鎖となれば、経済指標の発表も延期される可能性が高い。来週は６日金曜日に米雇用統計が予定されているが、そこまでに議会がつなぎ予算を成立できなければ発表は延期される可能性もありそうだ。

　ユーロドルは戻り売りに押され、１．０５ドル台に再び値を落としている。今週は節目の１．０５ドルを割り込む場面もあったものの、急ピッチな下げから過熱感も高まっており、いまのところは１．０５ドルの水準は維持されている。ただ、本日の動きを見ても上値はなお重い印象。

　本日は９月のユーロ圏消費者物価指数（ＨＩＣＰ）の速報値が発表になっていたが、コア、総合ともに予想を下回っていた。今回の数字を受けて市場では、ＥＣＢの利上げサイクルは終了との見方をさらに強めている。

　一方、利下げのキーワードにはまだ遠いようで、ＥＣＢは２４年まで金利を維持する可能性が高いとの指摘も聞かれる。原油価格上昇により、エネルギー・インフレは来年早々にゼロを超えるだろうが、総合インフレへの影響は、食料品とコアインフレのさらなる低下によって相殺され、２０２３年末までに前年比３．５％程度まで低下する可能性があるという。それでも、２４年後半までＥＣＢが２％目標を持続的に達成する自信はないとしている。さらに利下げがあるとすれば、来年９月とも付け加えた。

＊ユーロ圏消費者物価指数（HICP）（概算値速報）（9月）18:00
結果　0.3%
予想　0.5%　前回　0.5%（前月比)
結果　4.3%
予想　4.5%　前回　5.2%（前年比)
結果　4.5%
予想　4.8%　前回　5.3%（コア・前年比)

　ポンドドルは戻り売りに押され、一時１．２１ドル台に再び値を落とす場面も見られていた。英政府統計局（ＯＮＳ）はきょう、新基準を使ってＧＤＰを算出し直した結果、第２四半期は従来見込んでいたよりも２％大きいことが判明したと発表した。保守党大会を来月に控えたスナク政権には追い風になるとみられている。

　パンデミック前の１９年１０－１２月ＧＤＰと比べると、今年４－６月のＧＤＰは１．８％大きいという。ドイツはわずか０．２％、フランスは１．７％大きい中で、これまで他国に後れを取り、パンデミック前の水準を回復できずにいるとされた英経済が実際は独仏を上回る回復を果たしていたことが示された。

　ただ、これでもって英中銀のスタンスが大きく変わるとは見られていないようだ。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美