FX/為替「ドル/円、150円台を維持できるか　注目はウクライナ情勢と米ISM」 外為どっとコム トゥデイ 2025年3月3日号

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2025年3月3日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　調査部長　神田卓也

目次

▼28日（金）の為替相場
（１）：東京CPI鈍化
（２）：独CPIは横ばい
（３）：米個人消費が減少
（４）：米・ウ首脳会談は決裂

▼28日（金）の株・債券・商品市場

▼外為注文情報/ ▼本日の見通し/ ▼ドル/円の見通し：ウクライナ情勢の影響が読みにくい/ ▼注目の経済指標/ ▼注目のイベント

28日（金）の為替相場

期間：28日（金）午前7時10分～1日（土）午前6時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：東京CPI鈍化

日本2月東京都区部消費者物価指数（CPI）は生鮮食品を除いたコアベースで前年比+2.2％と市場予想（+2.3％）を下回り、前月（+2.5％）から伸びが鈍化。ただ、日銀の物価目標である2％を4カ月連続で上回った。このため日銀の利上げ観測後退による円売りは一時的だった。なお、日銀の内田副総裁は国会答弁で「（経済・物価の）見通しが実現していく場合、それに応じて政策金利を引き上げ、緩和の度合いを調整していく考えに変化はない」と述べた。

（２）：独CPIは横ばい

独2月CPI・速報値は前年比+2.3％（予想、前月ともに+2.3％）、欧州連合（EU）基準の2月CPIは前年比+2.8％と予想（+2.7％）を上回り前月と同じ伸びだった。

（３）：米個人消費が減少

米1月個人消費支出（PCE）は前月比-0.2％と市場予想（+0.2％）に反して減少。同PCEデフレーターは前年比+2.5％と市場予想通りに前月（+2.6％）からやや鈍化した。食品とエネルギーを除いたコアPCEデフレーターも前年比+2.6％に伸びが鈍化した（予想+2.6％、前月+2.9％）。

（４）：米・ウ首脳会談は決裂

ウクライナのゼレンスキー大統領はトランプ米大統領・バンス副大統領とホワイトハウスで会談。和やかに進んでいた会談は、ロシアとの戦争について外交的解決を目指すべきとしたバンス副大統領の発言をきっかけに雰囲気が一変した。ゼレンスキー氏が、プーチン・ロシア大統領は停戦の合意を過去も破ってきたとし、「あなたが話しているのはどんな外交ですか」と真意をただしたところ、バンス氏は「あなたは失礼だ」と批判。口論が始まるとトランプ氏も「あなたは我々に指図する立場にない」「あなたは数百万人の命と第三次世界大戦を賭けたギャンブルをしている。やっていることは米国に対して非常に失礼だ」とまくしたてた。その結果、鉱物資源に関する協定署名は見送られ、昼食会や共同会見も中止になった。これを受けて一時、対ユーロを中心にドル買いが優勢となった。クロス円は一時下落したが、米国株が売り一巡後に持ち直したため下げ渋った。

28日（金）の株・債券・商品市場

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人気通貨ペア 本日の予想レンジ

ドル/円の見通し：ウクライナ情勢の影響が読みにくい

28日のドル/円は終値ベースで約0.5％上昇。一時149.09円前後へと下落したものの、NY市場では150.99円前後まで反発した。週前半に約2カ月半ぶりの148円台半ばへ下落する場面もあっただけに、月末のポジション調整によるドル買い・円売りが入りやすかったと見られる。米1月個人消費支出物価指数（PCEデフレーター）が予想通りに鈍化したことで、ひとまずドル売り材料が出尽くしたとの見方もあったようだ。このまま150円台を維持できるかが本日の見どころとなろう。気がかりなのはウクライナ情勢だ。28日に行われた米・ウクライナ首脳会談は異例の口論となり決裂。米紙ワシントンポストはトランプ政権がウクライナへの軍事支援の停止を検討していると報じた。トランプ大統領は支援停止について明言を避けたが否定もしなかった。市場への影響は読みにくいが、少なくともリスクオンのムードを高める要因ではないだろう。まずは、週明けのアジア株の反応に注目したい。その他、NY市場では米2月ISM製造業景況指数が発表される。米国の景気動向に対する先行性があるとされる同指数が4カ月連続の上昇を示すか注目だ。

注目の経済指標：ISM製造業景況指数

注目のイベント：FRB高官発言

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株式会社外為どっとコム総合研究所 取締役 調査部長　上席研究員
神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。

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