FX/為替「ドル/円、152.75円＝200日線を巡る攻防　カギは米CPI」 外為どっとコム トゥデイ 2025年2月12日号

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2025年2月12日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　調査部長　神田卓也

目次

▼11日（火）の為替相場
（１）：米大統領 鉄鋼・アルミ関税に署名
（２）：英MPC委員「現在は状況が違う」
（３）：FRB議長 上院で議会証言

▼11日（火）の株・債券・商品市場

▼外為注文情報/ ▼本日の見通し/ ▼ドル/円の見通し：米コアCPIの結果に注目/ ▼注目の経済指標/ ▼注目のイベント

11日（火）の為替相場

期間：11日（火）午前7時10分～12日（水）午前6時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：米大統領 鉄鋼・アルミ関税に署名

米国のトランプ大統領は、鉄鋼・アルミニウムの輸入に25％の関税を課す大統領令に署名。3月12日に発効されることになった。トランプ大統領は「すべての国が対象で例外あるいは適用除外は設けない」と述べたが、オーストラリアについては「米国が貿易黒字を計上している数少ない国の一つだ」として適用を除外することも検討していることを明らかにした。

（２）：英MPC委員「現在は状況が違う」

英中銀（BOE）の金融政策委員会（MPC）メンバーであるマン委員は「需要を巡る状況は以前よりもかなり弱まっている」と述べ、「脆弱な価格決定力がインフレ率の押し下げにつながり、一段の緩和が必要となる可能性を意味する」と指摘した。昨年は、インフレリスクが残っているとして利下げに反対していたが「現在は状況が違う」と述べた。なお、マン委員は先週6日のMPCで50bp（0.50％ポイント）の大幅利下げを主張し、25bp利下げの決定に反対した。その後、BOEのベイリー総裁は「金融政策は国内の状況だけでなく、国際的なリスクや経済動向を考慮する必要」「現在の低成長は金融危機後の長期的な供給力低下に起因し、単純な金融政策の変更だけでは解決が難しい」との見解を示した。

（３）：FRB議長 上院で議会証言

米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、半期に一度の議会証言（上院）で「政策スタンスは景気抑制の度合いが以前より顕著に弱まっており、経済は強さを維持している。よって政策スタンスの調整を急ぐ必要はない」と利下げを急がない姿勢をあらためて強調した。労働市場については「おおむね均衡が取れている」とし、「顕著なインフレ圧力の要因にはなっていない」との認識を示した。インフレ率については、当局目標の2％を「やや上回っている」とし、インフレ期待に関しては「引き続き十分抑制されているように見受けられる」と語った。

11日（火）の株・債券・商品市場

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人気通貨ペア 本日の予想レンジ

ドル/円の見通し：米コアCPIの結果に注目

昨日のドル/円は終値ベースで約0.3％上昇。米国のトランプ大統領が鉄鋼・アルミへの輸入関税を発動したことや、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が利下げを急がない姿勢をあらためて示したことから米長期金利が上昇する中、152.61円前後まで上昇した。本日は152.75円前後を通る200日移動平均線の攻防が焦点となる。上抜けできれば、先週7日安値の150.92円前後でひとまず底入れしたとの見方が広がりそうだ。反対に、レジスタンスとして上値を抑えられるようなら下値模索の動きが再び強まる可能性もある。なお、200日移動平均線の攻防を巡る注目材料は米1月消費者物価指数（CPI）だ。市場予想によれば、前年比の伸び率は前月と同じ+2.9％になると見られている。食品とエネルギーを除いたコアCPIは前年比+3.1％と前月の+3.2％から小幅に鈍化すると予想されている。予想を上回れば米長期金利の上昇とともにドル高、下回ればドル安の反応を見せる公算が大きい。特に、2021年4月以来の水準に伸びが鈍化すると見られているコアCPIの結果に注目したい。

注目の経済指標：米CPI

注目のイベント：FRB議長議会証言

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株式会社外為どっとコム総合研究所 取締役 調査部長　上席研究員
神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。

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