FX/為替「ドル/円　米雇用統計で追加利下げ観測高まる　市場の注目は米CPIへ」 外為どっとコム トゥデイ 2024年12月9日号

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2024年12月9日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　調査部長　神田卓也

目次

▼6日（金）の為替相場
（１）：日本実質賃金 3カ月ぶりにマイナス回避
（２）：独鉱工業生産 予想に反して減少
（３）：米雇用統計でドル売り強まる
（４）：FRB高官 慎重に利下げを進める考え示す
（５）：ミシガン大消費者態度指数は予想を上回る

▼6日（金）の株・債券・商品市場

▼外為注文情報/ ▼本日の見通し/ ▼ドル/円の見通し：レンジ内で方向感を模索/ ▼注目の経済指標/ ▼注目のイベント

6日（金）の為替相場

期間：6日（金）午前7時10分～7日（土）午前6時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：日本実質賃金 3カ月ぶりにマイナス回避

日本10月毎月勤労統計で労働者1人当たりの平均名目賃金を示す現金給与総額は前年比+2.6％と市場予想通りの伸びとなった（9月分は+2.8％から+2.5％に下方修正）。この結果、物価の影響を除いた実質賃金は前年比±0.0％となり、3カ月ぶりにマイナスを回避した。

（２）：独鉱工業生産 予想に反して減少

独10月鉱工業生産は前月比-1.0％と市場予想（+1.0％）に反して減少。大幅な落ち込みとなっていた9月分は前月比-2.5％から-2.0％に上方修正された。その後に発表されたユーロ圏7-9月期域内総生産（GDP）・確定値は前期比+0.4％で、改定値から変わらずだった。

（３）：米雇用統計でドル売り強まる

米11月雇用統計で非農業部門雇用者数は22.7万人増と予想（22.0万人増）をわずかに上回った。ハリケーンやストライキの影響があったと見られる10月分は1.2万人増から3.6万人増へ小幅に上方修正された。11月失業率は4.2％と10月（4.1％）から悪化。市場予想（4.1％）も上回った。平均時給は前月比+0.4％、前年比+4.0％と予想（+0.3％、+3.9％）を上回り、堅調な伸びを維持した。市場は、労働参加率が62.5％に低下（10月62.6％）した一方で失業率が上昇したことを受けて労働需給の緩みを意識。米長期金利が低下し、米金利先物で12月利下げの織り込み度が上昇する中、ドル売りが強まった。

（４）：FRB高官 慎重に利下げを進める考え示す

米連邦準備制度理事会（FRB）のボウマン理事は「インフレは高止まりしており、利下げは慎重かつ漸進的に進めたい」と述べた。11月雇用統計の結果について、失業率は上昇したものの、歴史的に見れば低い水準だとの認識を示し、今回の雇用統計と翌週に発表される最新のインフレ指標も政策金利を決定する上での判断材料になると指摘した。なお、この日はシカゴ連銀のグールズビー総裁、クリーブランド連銀のハマック総裁、サンフランシスコ連銀のデーリー総裁らFRB高官が、揃って労働市場が健全であるとの認識を示した上で、慎重に利下げを進める考えをあらためて表明した。

（５）：ミシガン大消費者態度指数は予想を上回る

米12月ミシガン大消費者信頼感指数・速報値は74.0と市場予想（73.2）を上回り、前回（71.8）から上昇。消費者の1年先インフレ期待は2.9％と前回（2.6％）から上昇。市場予想（2.7％）も上回った。5-10年のインフレ期待は3.1％と前回（3.2％）から低下した。FRB高官らの発言も相まってドルは雇用統計後の下落幅を縮小した。

6日（金）の株・債券・商品市場

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ドル/円 外為注文情報（FX板情報・オーダー状況）

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人気通貨ペア 本日の予想レンジ

ドル/円の見通し：レンジ内で方向感を模索

6日のドル/円は終値ベースでほぼ横ばい。米11月雇用統計は労働参加率や失業率が悪化。米労働需給の緩みを受けて12月米連邦公開市場委員会（FOMC）での追加利下げ観測が高まり一時149.36円前後まで下落した。その後、複数の米連邦準備制度理事会（FRB）高官が利下げを慎重に進める考えをしめしたことなどを支えに、150円台まで買い戻され、150.05円前後で取引を終えた。
Fedウォッチによる米金利先物が示す12月の利下げ確率は85.1％まで上昇してきている。本日は主要な米経済指標やFRB高官の発言予定はない。11日には米11月消費者物価指数の発表が控えており、追加利下げへの最終判断を下すうえで注目が集まっている。結果を見極めたいとの思惑から149円台後半から150円台前半を中心としたレンジで方向感を模索する動きとなりそうだ。

注目の経済指標：中国CPI

注目のイベント：BOE副総裁発言

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株式会社外為どっとコム総合研究所 取締役 調査部長　上席研究員
神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。

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