ドル円は１５１円台回復 米小売売上高が予想ほど落ち込まず＝ＮＹ為替概況

ドル円は１５１円台回復　米小売売上高が予想ほど落ち込まず＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場、ドルの買い戻しが強まり、ドル円は１５１円台を回復した。この日は米小売売上高と生産者物価指数（ＰＰＩ）が発表になったが、双方まちまちの内容となり、ドル円も激しく上下動した。

　米ＰＰＩは前日の米消費者物価指数（ＣＰＩ）に続き、ガソリン価格低下を反映して予想以上に低下していた。インフレ鈍化を示唆する内容で、為替市場も一旦ドル売りの反応を強め、ドル円は１５０円ちょうど付近まで下落。

　しかし、直ぐに買い戻され、米国債利回りの上昇と伴に今度は１５１円台まで急速に買い戻された。米小売売上高が予想ほど落ち込まなかったことが買いを誘っている模様。１０月の米小売売上高は前月比０．１％減少。一方、自動車とガソリンを除いたコアは０．１％の増加となった。１０月のガソリンの店頭価格の下落を考慮すると、小売売上高のガソリンスタンドの売上は０．３％減となっており、全体の足を引っ張るほどの大きな影響はなかった。今回の米小売売上高は底堅い米個人消費を示した。

　短期金融市場では、利上げ終了への期待感は変えていないが、前日の米ＣＰＩで高まった来年の利下げ期待は後退しており、米国債利回り上昇とドル高の反応に繋がっている模様。

　ユーロドルも上下動したものの、基本的には前日の急伸からの戻り基調が見られた。一時１．０８３０ドル近辺まで下落していたが、下押す動きまでは見られず、リバウンド相場の流れはしっかりと堅持されている。

　ただ、この日発表の９月のユーロ圏の鉱工業生産は前月比１．１％の減少と、予想以上の落ち込みとなり、世界的に財に対する需要低迷が続いていることが示唆された。耐久消費財と非耐久消費財の生産がともに前月比２．１％減少し、エネルギーも１．３％減少している。

　ＥＣＢは否定しているものの、市場のＥＣＢの利下げ期待は高まっており、短期金融市場では来年秋までに累計で０．７５％ポイントの利下げを期待している。

　ポンドドルも戻り売りが優勢となり、１．２４ドルちょうど付近まで下落する場面も見られた。ＮＹ時間に入ってからのドル買い戻しのほか、この日発表の１０月の英消費者物価指数（ＣＰＩ）が予想を下回ったこともポンドを圧迫。

　英ＣＰＩは総合指数で前年比４．６％と前回の６．７％から大きく伸びが鈍化した。英中銀も１０月分は５％を下回ると予想していたが、それ以上であったようだ。これを受けて英中銀の利上げサイクル終了がほぼ正当化されたことはもちろん、市場は来年の早期利下げ期待を高めている。

　しかし、利下げ期待については慎重な見方も聞かれる。「この日の英ＣＰＩは英中銀の政策担当者を安心させるかもしれないが、もっと下がる必要があり、２０２４年８月までは利下げが実施される可能性は低い」と主張している。サービスインフレが前年比６．６％と依然として厄介な水準にあり、英中銀が利下げを検討し始めるには更なる進展が必要だという。まだ利下げを検討する段階には至っていないとしている。

＊英消費者物価指数（10月）16:00
結果　0.0%
予想　0.1%　前回　0.5%（前月比)
結果　4.6%
予想　4.7%　前回　6.7%（前年比)
結果　5.7%
予想　5.8%　前回　6.1%（コア・前年比)

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美