FX/為替「ドル/円今日の予想」 外為どっとコム トゥデイ 2025年12月18日号

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2025年12月18日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　シニア為替アナリスト　神田卓也

目次

▼17日（水）の為替相場
（１）：日本貿易収支予想を上回る黒字
（２）：英CPI 伸びが鈍化
（３）：IFO企業景況感悪化
（４）：ユーロ圏HICP下方修正
（５）：FRB理事「FRBの独立性を絶対に守る」

▼17日（水）の株・債券・商品市場

▼外為注文情報/ ▼本日の見通し/ ▼ドル/円の見通し：堅調推移が続きそう/ ▼注目の経済指標/ ▼注目のイベント

17日（水）の為替相場

期間：17日（水）午前7時10分～18日（木）午前6時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：日本貿易収支予想を上回る黒字

日本11月貿易収支は3223億円の黒字と市場予想（726億円の黒字）を大きく上回った。対米輸出が前年比+8.8％となり8カ月ぶりのプラスに転じた一方で、対中輸出は3カ月ぶりに減少した。

（２）：英CPI 伸びが鈍化

英11月消費者物価指数（CPI）は前月比-0.2％と市場予想（±0.0％）を下回った。前年比でも+3.2％と予想（+3.5％）を下回り前月（+3.6％）から伸びが鈍化した。エネルギーや食品などを除いたコアCPIは前年比+3.2％と予想や前月（ともに+3.4％）を下回った。また、英中銀（BOE）が重視するサービスCPIは前年比+4.4％だった（予想、前月ともに+4.5％）。

（３）：IFO企業景況感悪化

独12月IFO企業景況感指数は87.6と市場予想（88.2）に反して前月（88.0）から悪化した。現況指数は85.6と前月から横ばいだったものの、6カ月先の予測を表す期待指数が89.7と前月（90.5）から低下した。IFO経済研究所のフュースト所長は「楽観的な見通しは全くないまま、今年は幕を閉じようとしている」と評じた。

（４）：ユーロ圏HICP下方修正

ユーロ圏11月消費者物価指数（HICP）・改定値は前年比+2.1％と速報値（+2.2％）から下方修正された。同コアHICPは+2.4％と速報値と同率の伸びだった。

（５）：FRB理事「FRBの独立性を絶対に守る」

米連邦準備制度理事会（FRB）のウォラー理事は、「米国の労働市場は非常に軟調であり、雇用の伸びはほぼゼロに近い」と労働市場への懸念を示した。そのうえで、現在の米国の金利は「中立水準から50-100bp（0.50-1.00％ポイント）高い」との見解を示した。一方で、「労働市場のためにFRBが劇的な措置をとる必要はない」とも指摘。「インフレが高止まりしているため、われわれは時間をかけることが出来る。利下げを急ぐ必要はない」と語った。また同氏はFRBの次期議長候補に名前が挙がっているが、トランプ大統領が異議を唱えたとしても、「FRBの独立性を絶対に守る」と強調した。

17日（水）の株・債券・商品市場

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人気通貨ペア 本日の予想レンジ

ドル/円の見通し：堅調推移が続きそう

昨日のドル/円は終値ベースで約0.6％上昇した。本日から明日にかけて英国、ユーロ圏、日本で政策金利が発表される金融政策イベントラッシュを前に円売りが先行。英国のインフレ鈍化を受けたポンドの下落がドルを押し上げたこともあって、一時155.76円前後までドル高・円安に振れた。なお、円はそのポンドに対しても下落しており全面安の様相だった。昨日付の日本経済新聞は日銀金融政策決定会合について、25bp（0.25％ポイント）の利上げを賛成多数で決める見通しとしつつも、「不確かな推計値である中立金利に依存した形で今後の利上げシナリオを示すことには否定的な意見が多い」と報じている。また、円安とともに長期金利の上昇に神経をとがらせており、「利上げの打ち止め感が出ることを回避しつつ、前のめりな印象も与えない微妙なバランスの発信をめざす」と結んでいる。「織り込み済みの利上げ」、「中立金利の推計値引き上げ見送り」、「微妙なバランスの発信」の組み合わせでは円安の流れが止まる公算は小さいだろう。日銀の金融政策発表を明日に控える中、本日のドル/円は156円台の回復に向けて堅調推移が続きそうだ。

注目の経済指標：米消費者物価指数

注目のイベント：英欧中銀総裁発言

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※発表時刻は予告なく変更される場合があります。また、予定一覧は信憑性の高いと思われる情報を元にまとめておりますが、内容の正確性を保証するものではございませんので、事前にご留意くださいますようお願いいたします。

株式会社外為どっとコム総合研究所 シニア為替アナリスト
神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。

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