ドル円、１５０円での推移に変化なし 実弾介入にはまだ距離があるとの見方＝ＮＹ為替概況

ドル円、１５０円での推移に変化なし　実弾介入にはまだ距離があるとの見方＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場、ドル円は細かい上下動は見られたものの、基本的に１５０円での推移に変化はない。前日の米消費者物価指数（ＣＰＩ）を受けてドル買いが強まり、ドル円は１５０円を突破した。ショート勢の巻き戻しや、テクニカル勢の追随買いなどを巻き込み、一時１５０円台後半まで上昇。

　米ＣＰＩはＦＲＢの早期利下げ期待を正当化する内容ではなかったことから、市場は利下げ期待の修正を迫られた。短期金融市場では３月利下げの可能性がほぼ無くなったほか、５月の可能性も３５％以下に大きく後退。６月までなら７８％程度、完全織り込みは７月以降にずれ込んでいる。

　節目の１５０円を突破してきたことで、財務省の介入警戒感も気になるところ。実際に鈴木財務相や神田財務官が本日、いつも通りの発言を行っていた。しかし、市場では実弾介入にはまだ距離があるとの見方が多い。１５５円付近までは心配しなくても良さそうだとの見方も出ている。市場の状況が秩序を欠いているようには見えず、財務省が介入を実施した２０２２年当時と比べれば、ボラティリティはまだ低いという。また、円独歩安の雰囲気でもない。

　ユーロドルは一時１．０７ドルを割り込む場面が見られたものの深掘りすることもなく、１．０７ドル台での推移が続いている。ただ、積極的に買い戻そうという気配もない。本日はマクルーフ・アイルランド中銀総裁の発言が伝わっていたが、「ディスインフレが順調に進行しており、２％目標を持続的に達成できると確信している」と述べていた。エネルギー価格の衝撃やその他の圧力が薄れる中で、欧州全域でディスインフレが幅広く進行しているという。

　前日の米ＣＰＩを受けてＦＲＢの早期利下げ期待が一気に後退し、コンセンサスは７月以降の利下げ開始に変化している。その一方、短期金融市場では６月までのＥＣＢの利下げを完全に織り込んでいる状況。また、この日発表の英消費者物価指数（ＣＰＩ）は予想を下回ってはいたものの、英中銀の利下げシナリオはまだ明確に見えていない。現状から利下げ競争はＥＣＢが最も早そうな状況にはある。

　ポンドドルは売りが加速し、一時１．２５ドル台前半まで下落する場面も見られた。ドル高もさることながら、本日はポンド売りの側面も大きい。この日の英消費者物価指数（ＣＰＩ）が予想を下回ったことでポンドは売りが強まった。

　明日は１２月の英月次ＧＤＰと同時に１０－１２月期のＧＤＰも公表される。予想では前期比０．１％のマイナス成長が見込まれており、予想通りであれば、２四半期連続のマイナス成長でテクニカル的なリセッション（景気後退）入りとなる。

　その場合、英中銀には早急に利下げを行うよう圧力がかかる可能性がある。この日の英ＣＰＩは予想を下回る内容となったこともあり、英経済強化のための利下げ圧力も台頭しそうだ。しかし、今回の英ＣＰＩは予想を下回ったとはいえ２％には程遠く、まだ高水準での推移が継続しており、英中銀が利下げに前向きになりそうな状況ではない。

＊英消費者物価指数（CPI）（1月）16:00
結果　-0.6%
予想　-0.2%　前回　0.4%（前月比)
結果　4.0%
予想　4.1%　前回　4.0%（前年比)
結果　5.1%
予想　5.2%　前回　5.1%（コア・前年比)
結果　6.5%
予想　6.8%　前回　6.4%（サービス・前年比)

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美