ドル円は１４７円台前半での値動き ＡＤＰ雇用統計への反応は一時的＝ＮＹ為替序盤

　きょうの為替市場でドル円は方向感のない値動きが続いており、１４７円台前半の狭い範囲での上下動が続いている。朝方発表された１１月のＡＤＰ雇用統計を受けて、ドル売りの反応が見られ、ドル円も瞬間的に１４７円ちょうど付近まで下落する場面が見られた。ただ、それ以上の反応はなく、直ぐに戻している。

　雇用増加数は１０．３万人と予想を下回ったほか、前回分も下方修正された。製造業の雇用が１万４０００人減少した一方、サービス業は１１万７０００人の増加となった。賃金の伸びも鈍化傾向を示しており、労働市場の減速を示唆した格好。必ずしも方向は一致しないが、金曜日の米雇用統計への警戒感を高める内容ではあった。

　市場はＦＲＢの利上げサイクル終了を確実視し、来年の早期利下げ期待を強めている。短期金融市場では来年５月の利下げ開始を完全に織り込んでいるほか、３月開始も相当程度の確率で織り込んでいる状況。来年末までにＦＲＢは計１．２５％の利下げを実施すると見ているようだ。

　市場の利下げ期待は行き過ぎとの懸念の声も多い中で、金曜日の米雇用統計を市場は待っている。米金融政策の見通しや米経済がソフトランディングできるのかどうかの何らかのヒントを与えてくれると見ている模様。「失業率のさらなる上昇や非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）の伸びの不足が示されれば、市場の期待は正当化されることになる。しかし、それでも市場が描いている利下げ期待はあまりに行き過ぎだ」との警告も出ている。

　なお、日本時間０時のＮＹカットでのオプションの期日到来は１４７．２０円に観測。

6日（水）
147.20 (6.2億ドル)
148.00 (5.9億ドル)

USD/JPY　147.28

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美