ドル円は１４９円前半 米ＰＰＩは予想を大きく上回るも一時的な反応に留まる＝ＮＹ為替前半

　きょうの為替市場は全体的に膠着した展開が見られる中で、ドル円は１４９円前半で推移している。この日発表の９月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）は予想を大きく上回る内容となった。ガソリン価格の上昇が影響した形となり、為替市場も発表直後はドル買いの反応を見せていたが、一時的な反応に留まった。ここ数日の市場は、ＦＲＢ高官の発言を受けて米利上げサイクル終了への期待が高まっているが、今回の米ＰＰＩのデータはその期待を裏付けなかった。

　しかし、本日の午後にＦＯＭＣ議事録、そして、明日は米消費者物価指数（ＣＰＩ）の発表が予定されており、それらを確認したい意向も強い中で、再びドル買いの動きが見られ、１４９円台前半に上昇している。

　本日はウォラーＦＲＢ理事の発言が伝わっていたが、「ＦＲＢは様子見する位置にある」と利上げに慎重姿勢を示していた。短期金融市場では年内の追加利上げの可能性を３０％程度で見ている。利上げサイクルはすでに終了と見ている向きが市場には多いようだが、ＦＲＢは現在の高金利を長期化させる意向も示唆しており、利下げ期待が台頭しない限り、本格的なドル安トレンドへの転換は望めないとの見方も少なくない。

　ユーロドルは１．０６ドル台に一時上昇し、２１日線を上抜いていたが、１．０５ドル台に再び戻す展開が見られている。リバウンド相場に入る気配も見せていたが、ユーロ圏の景気の先行きを考慮すると、上値は追いにくい雰囲気もありそうだ。あくまで自律反発の域は出ないと見られている。

　きょうはドイツの９月の消費者物価指数（ＨＩＣＰ）の確報値が公表されていたが、速報値と変わらずの内容となった。ドイツでは２０２４年までインフレの持続的な低下傾向が続き、今回９月の伸び鈍化はこれからのインフレ低下の最初のもになるとの見方も出ている。

　今回の伸び鈍化は主に昨年６月から８月まで実施していた月９ユーロで公共交通乗り放題の施策に伴う前年のベース効果が主因。昨年９月には元の値段に戻っていたことから、９月の輸送サービスの価格は前年比でマイナス３．９％と、８月のプラス１９．８％から急低下していた。

　ただ、この先もドイツのインフレは持続的に低下し、今回はその始まりとなる可能性が高いという。

＊ドイツ調和消費者物価指数（HICP）（確報）（9月）15:00
結果　0.2%
予想　0.2%　前回　0.2%（前月比)
結果　4.3%
予想　4.3%　前回　4.3%（前年比)

　ポンドドルはＮＹ時間に入ってドル売りが先行したことから、１．２３４０ドル付近まで買い戻される場面が見られたものの、１．２２ドル台に戻している。一方、本日１．２２ドル台半ばに来ている２１日線の上での推移は続いており、リバウンド相場への期待感も出ている。ただ、ドル高期待も根強くある中で、自律反発の域は出ないとも見られているようだ。

　対ユーロではポンドは買い戻しが続いている。ユーロ圏のデータが非常に弱く、ポンドに弱気になり過ぎるのは非常に難しいという。前日にＩＭＦから、英中銀はもう１回の追加利上げを実施して利下げサイクルを終了すべきとの提言も出ていたが、市場ではＥＣＢと伴にもう終了しているとの声も出ている。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美