米国債利回りの上げ一服でドル下落 ドル円は１３５円台に下落＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場でドル円は戻り売りに押され、１３５円台に値を落とした。ドル先高観が根強い中で、前日のドル円は１３７円台に上昇する場面が見られていたが、きょうは米国債利回りが上げを一服させており、ドル円も戻り売りに押されている。依然として１３７円台前半に来ている２００日線の下での推移が継続。

　ただ、この日発表された２月調査分のＩＳＭ非製造業景気指数がＦＲＢのタカ派姿勢を裏付ける内容となったことから、ドル高の反応が見られ、ドル円も１３６円台に下げ渋っている。新規受注が前回の大幅上昇の反動で低下が見込まれていたが、予想外に上昇。雇用も上昇し５０を上回る水準が続いている。

　市場では来週金曜日の米雇用統計を確認したい雰囲気が強まっている。前回は５１．７万人の大幅増となった非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）の予想は現段階で、２０万人増が見込まれている。一部からは予想を下回る内容になり、前回分も下方修正されるのではとの慎重な見方が出ている。その場合はドル安の反応が出る可能性があるが、予想以上に芳しくないデータであればドルの輝きが失われ、急速に下落するリスクも留意されるとしている。

　ユーロドルは１．０６４０ドル近辺まで買い戻されている。ただ、依然としてユーロドルは上値の重い展開で、２１日線の下での推移が続いている。一方、前日のユーロ圏の消費者物価指数（ＨＩＣＰ）の速報値を受けて、タカ派なＥＣＢへの期待は高まっている。市場では、７月までにＥＣＢの中銀預金金利が現在の２．５０％から４．００％まで上昇する可能性が指摘されている。３月と５月にそれぞれ０．５０％ポイントずつ、更に６月と７月にも０．２５％ポイントの利上げを行う可能性があるという。

　市場の金利上昇プロファイルに対するリスクはバランスが取れており、市場は今回のＥＣＢの利上げサイクルのターミナルレート（最終到達点）を４．００％より僅かに下回る水準で織り込んでいるとも付け加えた。今回の見通しは、経済活動がより弾力的になり、基調インフレがより粘着的になるとの仮定を基に算出したとしている。なお、短期金融市場では現在、３．９０％までの上昇を織り込んでいる。

　ポンドドルも買い戻しの流れが見られ１．２０ドル台半ばまで回復。前日は１．１９ドル台前半まで下落し、２００日線に顔合わせしていたが、その水準は維持されている。本日１．２０ドル台半ばに来ている２１日線に顔合わせしている状況。

　ＥＣＢのタカ派姿勢とは裏腹に、英中銀はここに来て慎重姿勢を滲ませている。今週伝わっていたベイリー総裁の発言からもそれがうかがえるほか、英中銀は前日に企業の財務責任者を対象としたパネル調査を公表していたが、企業は賃金引き上げペースを緩めるとの見通しが示され、より慎重な金融政策に好意的であることが示された。

　短期金融市場では現在、今月を含めて年内に０．２５％ずつあと３回の利上げを織り込んでいるが、その見通しは行き過ぎとの声も出ている。今月の０．２５％ポイントの利上げは実施されると思われるが、その後は不透明だという。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美