ドル円は１４０円台に上昇 カナダ中銀の予想外の利上げでＦＯＭＣへの思惑も＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場、序盤はドル売りが先行したものの、次第に買い戻しが優勢となり、ドル円は１４０円台に上昇した。カナダ中銀が予想外の利上げを実施したことで米国債利回りが上昇しており、ドルをサポートしている模様。

　来週のＦＯＭＣは据え置きが予想されているものの、きょうのカナダ中銀の決定を受けて、ＦＲＢも予想外の利上げを実施してくるのではとの思惑も出ているようだ。短期金融市場では８０％程度だった据え置きの確率が６５％程度に低下している。

　ただ、来週のＦＯＭＣやＥＣＢ、日銀といった重要イベントを控えてポジション調整が中心となっている。来週のＦＯＭＣについては、利上げ一時停止が予想されているものの、経済見通しやＦＯＭＣ委員の金利見通し（ドット・プロット）は上方修正して来ると見られている。一方、ＥＣＢは０．２５％ポイントの利上げが確実視され、７月ももう一段の追加利上げが織り込まれている。ただ、成長への懸念も高まりつつある中、９月以降は未知数といった状況。

　日銀については据え置きが確実視されている。このところの好調な日本株を背景に、日銀が保有するＥＴＦの処分を巡って議論が出ており、植田総裁から何らかの言及があるかもしれない。しかし、金融政策の基調に変化を与えるものではなさそうだ。植田総裁はＥＴＦ処分の議論はまだ時期尚早だと述べていた。
　
　きょうのユーロドルは買い戻しが優勢となり、一時１．０７ドル台半ばまで戻していた。しかし、ＮＹ時間に入って次第にドル買いが優勢となったことから、一時１．０６ドル台に値を落とした。市場では、来週のＥＣＢの利上げを確実視している一方、ＦＲＢは据え置きが予想されている。理論的にはＦＲＢが金利を据え置けば、ドルにある程度の下向きの圧力がかかるが、短期的な予想とポジショニングは分けて考える必要があるとの指摘が出ている。

　重要なのは、ＦＲＢがあと１回の追加利上げを実施し、その後も高金利を維持することが示されれば、ドルは底堅く推移する可能性があることだという。とはいえ、ＥＣＢが利上げを実施し、それが更に続くと市場が確信すれば、短期的に市場がユーロロングを選択し、ユーロは上昇に転じる可能性があるとも述べている。

　きょうのポンドドルは一旦１．２５ドルちょうど付近まで上昇していたものの、ＮＹ時間に入ってからのドル買い戻しで、一時１．２４ドル台前半まで伸び悩んだ。直近の英インフレ指標の強さから、英中銀の利上げ期待が高まっており、短期金融市場では年内にあと４回の利上げを織り込む動きも出ている。

　ただ、成長への懸念や来年の総選挙に向けた政治的なノイズも指摘され、Ｇ１０通貨の中で最も高パフォーマンスを出しているポンドへの高値警戒感も出始めている状況。

　カナダ中銀が予想外の０．２５％ポイントの利上げを実施した。カナダ中銀は持続的な需要超過と予想を上回る第１四半期のＧＤＰ、そして、最近の総合インフレの上昇を理由に挙げている。カナダ中銀は明らかにインフレが許容できる時間内に目標に戻らないと以前よりも懸念している。

　注目すべきは、ガイダンスで追加利上げへの言及がなかったことだが、市場では７月も追加利上げがあるのではとの期待も高まっており、カナダ円は１０４円台後半まで上昇する場面も見られた。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美