市場がＥＣＢの利上げを過大評価している可能性＝ＮＹ為替

　きょうのユーロ円は激しい売りに押されており、１４６円台に急落している。一時は１４８円台半ばまで上昇し、２０１４年１２月以来の高値水準を更新していたが、本日の市場は若干リスク回避の動きが見られる中で、ユーロ安・円高が強まっている。

　このところのユーロ円の急上昇の背景にはタカ派なＥＣＢと慎重姿勢を崩さない日銀の政策格差も一因としてあるが、一部からは、市場はＥＣＢの利上げを過大評価している可能性があるとの指摘が出ている。ＥＣＢの利上げに対する市場の値付けは野心的過ぎるように思われるという。基本シナリオは０．２５％ポイントずつ２回の利上げで、短期金融市場が値付けしている９月までに約０．８５％ポイントの利上げという設定は大き過ぎるという。

　これらを踏まえると、市場金利の下振れリスクはドルよりもユーロの方が高そうだと指摘している。

EUR/JPY　146.98　USD/JPY　133.99　EUR/USD　1.0970

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美