ユーロドルでの上昇幅は限定的との見方も＝ＮＹ為替

　きょうも市場はウクライナ情勢に翻弄される中、ユーロドルは上値の重い展開となっている。ＮＹ時間に入って、ＥＣＢ当局者が年内利上げにやや傾いているとの報道が伝わっていた。インフレ見通しが強まる中で、年終盤に金利を引き上げる必要がありそうだと認識しているＥＣＢ理事が増えているという。次回３月１０日の理事会を前に、資産購入終了時期を９月に設定するというコンセンサスが生まれつつあるとも伝えていた。

　現在のＥＣＢのガイダンスでは、資産購入終了まで利上げは行わない姿勢を示している。１０月利上げでは早過ぎで、１１月は理事会がないことから、１２月が有力とも見られているようだ。この報道が伝わってユーロドルはやや買いの反応も見られたが、一時的に留まっている。市場はすでに年内１回の利上げを織り込んでいるが、タカ派な見方では、ＥＣＢは年内に２回の利上げを実施し、中銀預金金利をゼロに戻すとの見方が出ている。しかし、上記の報道通りであれば、年内は１回の利上げに留まるということになる。

　一部からは、ＥＣＢは利上げに慎重姿勢を示しているため、ユーロドルに対して大きく上昇する可能性は低いとの見方が出ている。ＥＣＢは現在の市場の予測よりも慎重になる可能性が高く、ユーロドルが持続的に上昇する余地は限られるという。エネルギー価格がインフレに与える影響は米英よりも大きいものの、賃金上昇圧力は穏やかだとも指摘した。

EUR/USD　1.1331　EUR/JPY　130.44　EUR/GBP　0.8341

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美