ドル円、１５５円台を試す動きも上値の重さも意識＝ＮＹ為替序盤

　きょうの為替市場はドル高が続き、ドル円も前日に引き続き１５５円台を試す動きが続いている。ただ、１５５円台では戻り売り圧力も強く押し戻されている。明日のＦＯＭＣを前に米金利上昇への警戒が強まっているものの１５５円を明確には上抜けられず、上値の重さも意識される。

　米１０年債利回りが再び５％台まで上昇する中、高金利環境の長期化への懸念がドル買いを促している。中東情勢の緊迫化を背景とした原油高にも歯止めがかからず、北海ブレント原油は一時１１０ドル近く、ＷＴＩも１０４ドル台まで上昇。

　ただ、市場では原油高と米金利高というドルの追い風が重なっているにもかかわらず、ドル円が１５５円台を完全に突破できていないことに着目する向きもいる。物価を差し引いた日米の実質金利差は円安を促す方向に拡大しているものの、従来のように金利差拡大に敏感に反応して円売りが強まる動きは見られていないという。

　背景には、先行きに日米金利差縮小の観測が強まっていることがある。短期金融市場では日銀が今週追加利上げに踏み切った後も、来年３月末までにさらに２回の利上げを実施との見方が織り込まれ始めている。足元で金利差が拡大しても、先行きの縮小が見込まれる中では円ショートを積み直す魅力は薄れ、米金利上昇に対するドル円の反応を鈍らせているという。

　このため、今週のＦＯＭＣと日銀会合が次の方向性を左右する重要な材料となりそうだと述べている。市場ではドル円の下方向へのリスクが引き続き優勢との見方もあり、両会合を通過しても１５５円台が上値抵抗として維持されるようなら、今後数週間で１５２円付近まで下落する可能性も指摘されている。

　ただし、市場は日銀の利上げに前のめりになり過ぎているとの声も聞かれる。

　日本時間２３時のＮＹカットでのオプションの期日到来は現行付近には観測されていない。

15日（火）
現行付近にはなし

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美