ポンドドルは１．２７ドル台での上下動に終始 英国の中立金利は３－４％程度との見方＝ＮＹ為替

　きょうの為替市場は米消費者物価指数（ＣＰＩ）で一旦ドル売りが強まったものの、その動きは維持できずに再びドル高の流れに戻している。そのような中、ポンドドルは１．２７ドル台での上下動に終始している。１１月後半からのリバウンドの流れは継続しているものの、いまのところ１．２８ドル台前半に来ている２００日線を試そうという動きまではない。

　来週は英中銀の金融政策委員会（ＭＰＣ）が予定されているが、据え置きが濃厚となっている。ただ、ベイリー英中銀総裁は来年は４回の利下げが基本シナリオであることを示唆していたが、ストラテジストからも、インフレを煽ることなく、さらに大幅な利下げを行う余地は限られているとの声が出ている。

　英国の中立金利もここ数年で上昇しており、推定では３－４の間になるのではとも述べている。今回の利下げサイクルのターミナルレート（最終到達点）は３％ではなく、３．５０％程度と見込んでいるようだ。

GBP/USD　1.2743　GBP/JPY　194.52　EUR/GBP　0.8231

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美