ドル円、１４８円を挟んでの一進一退が続く 明日は日銀決定会合＝ＮＹ為替序盤

　きょうのドル円は海外市場に入って１４８円台に戻していたものの、ＮＹ時間にかけて再び１４７円台に値を落としている。ただ、下押す気配まではない。ここ数日のドル円は１４８円を挟んでの一進一退が繰り広げられている。今週は、日銀のほかＥＣＢやカナダ中銀の政策会合があるほか、米ＧＤＰ速報値やＰＣＥデフレータの発表も控える中、反応を見極めたい雰囲気も強い。

　その中でも円相場に関しては、日銀が決定会合をきょうから開催しており、明日結果が発表される。震災を考慮し、今回は市場が期待しているマイナス金利解除はなく、据え置きが確実視されている。そのような中で植田総裁の会見が注目されており、マイナス金利解除に関して何らかのメッセージを発するか注目されている。

　春闘の結果が確認できることもあり、マイナス金利解除は４月以降が有力視されているが、短期金融市場では昨年末にみられた期待よりも時期を後倒ししており、４月までの解除の可能性を４５％程度、６月までが８０％、７月までは完全に織り込みという状況になっている。震災の影響を織り込んだのであろう。

　そのような中で、市場では明日の決定会合の反応は円高になるリスクを警戒している。１月に入ってドル円は急ピッチで上昇しており、１５０円を前に一旦調整が出てもおかしくはない状況。そのような中で植田総裁の会見をイベントリスクとして意識しているとの指摘も出ている。

　ただ、本日のオプション市場でドル円の翌日物ボラティリティが上昇している点を指摘しているようだが、決定会合の結果発表の前日やＦＯＭＣの翌日に、これらは上昇する傾向にはある。

　なお、日本時間０時のＮＹカットでのオプションの期日到来は１４８円に観測されている。

22日（月）
148.00 (11.2億ドル)

USD/JPY　147.87

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美