ドル円は１３９円付近 植田総裁の発言に敏感に反応＝ＮＹ為替後半

　ＮＹ時間の終盤に入って、ドル円は１３９円ちょうど付近での推移が続いている。きょうのドル円はＮＹ時間に入って買い戻しの動きが優勢となり１３９円台まで戻した。一時１３７円台に下落する場面が見られていた。本日の米株式市場が大幅高となっており、市場のリスク回避のムードが一服する中、Ｇ２０に出席している日銀の植田総裁の発言に敏感に反応した模様。

　総裁は「日銀が目指す持続的・安定的な２％の物価目標までに距離があるとの認識に変化がなければ、粘り強く金融緩和を続ける姿勢も変わらない」との見解を示した。日銀が来週の決定会合で発表する展望レポートで、２０２３年度のインフレ見通しを上方修正するとの一部報道もあり、日銀は来週の決定会合でＹＣＣの許容変動幅を拡大してくるのではとの期待も高まっている。しかし、上記の発言はその期待を後押しする内容ではない。

　ただ、ドル円は今月の米雇用統計からの急速下げこそ一服しているものの、上値にも慎重で、買戻しを強める動きまでは見られていない。次の材料探しの中、来週のＦＯＭＣ待ちといった雰囲気も強い。

　本日は６月の米小売売上高が発表され、前月比０．２％増と予想を下回る内容となった。ただ、ＧＤＰの算出に使用される飲食店、自動車、建材、ガソリンを除いた売上高は前月比０．６％増と予想を上回っていた。なお力強い労働市場とインフレ圧力の緩和が引き続き消費を支えている。

　ユーロドルはやや戻り売りに押され、１．１２ドル台前半に値を落とした。来週のＦＯＭＣやＥＣＢ理事会を控えて為替市場は全体的に様子見が広がる中、ユーロドルも上げを一服させている。しかし、下押す動きも見られず、高値圏での推移は継続している状況。

　市場は来週のＥＣＢ理事会での利上げについては確実視しており、９月がどうなるかに焦点が集まっている。インフレについては、総合指数は鈍化の兆しを明確にしているものの、コア指数は高水準での推移が続いている。インフレだけから見られば、９月も利上げを正当化しそうな情勢ではあるが、特にドイツを中心に景気の先行き不安感が台頭しており、９月については市場も予想を決めかねている状況。

　本日は、これまでタカ派として知られたＥＣＢ理事のクノット・オランダ中銀総裁の発言が伝わり、「７月の利上げは必要だが、そこから先の利上げはせいぜい可能性で、確実というわけでない」と述べていた。これまでよりも慎重姿勢も垣間見せていたことに、市場も注目したようだ。来週のＥＣＢ理事会でラガルド総裁は９月以降について、利上げ、据え置きのどちらにも可能性を残す会見を行う可能性も留意される。

　ポンドドルはＮＹ時間に入って戻り売りに押され、一時１．３０ドル台前半に下落。市場は明日の英消費者物価指数（ＣＰＩ）の発表を待っている。英ＣＰＩが７％以上のサービスインフレを示唆するようならば、英中銀はインフレを下げるべく、断固とした行動をとらざるを得なくなり、８月３日の金融政策委員会（ＭＰＣ）での０．５０％ポイントの大幅利上げに向かわせる可能性が高いと見られている。英ＣＰＩはこれまで過去４回、予想を上回る結果が続いていた。

　英ＣＰＩが依然として高い水準にあることに加え、賃金の伸びも堅調なことから、英中銀の利上げ期待は高い。

＊英消費者物価指数（6月）19日15:00
予想　0.3%　前回　0.7%（前月比)
予想　8.2%　前回　8.7%（前年比)
予想　7.0%　前回　7.1%（コア・前年比)

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美