ドル円は１０５円台前半で上値重い動き パウエル証言は慎重姿勢を強調＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場でドル円は１０５円台前半での推移が続いた。本日はパウエルＦＲＢ議長の議会証言が行われていたが、「年内の見通し改善が示唆されている」としたうえで、「目標に向け長い道のり。一段の進展には一定の時間がかかる」との従来の認識を繰り返した。市場が注目していた長期金利上昇については「成長とインフレの見通しによるもの」と述べるに留まり、特段の認識を示した印象はない。

　ただ、議長はインフレ自体について、向こう１年程度はベース効果もあり、大きく変動する可能性に言及しているものの、インフレ上昇が大幅になったり、持続的な上昇を見せるとは見込んでいない。インフレ自体にあまりタカ派な見方をしていない印象もあった。

　議長の証言を受けて米１０年債利回りが下げに転じ、ドル円も上値を抑えられた。ドル円は東京勢が祝日のアジア時間に一時１０４円台まで下落する場面がみられたが、その後は１０５円台に戻している。ただ、１０５円台半ばに来ている２００日線は回復できていない。再び下げトレンドに戻すのか重要な局面とも思われる中、米株がＩＴ・ハイテク株中心に調整色を強めており、明日以降も警戒感をもって見る必要がありそうだ。

　ユーロドルは１．２１ドル台半ば。ロンドン時間には１．２１ドル台後半まで上昇し、今月の高値を上回る場面がみられたものの、１月の高値で強い上値抵抗とも見られている１．２１９０／００ドル水準には慎重なようだ。

　市場では前日のラガルドＥＣＢ総裁の発言を受けて、ＥＣＢは近いうちに債券購入を強化する可能性があるとの見方も出ている。ＥＣＢは長期金利の急ピッチな上昇を容認しないという。前日にラガルドＥＣＢ総裁の「ＥＣＢは長期債の動向を注意深く見ている」との発言が伝わり、市場の関心を引いていた。ＥＣＢは、最近の長期金利の上昇に不快感を覚えているという最初のシグナルを示したと指摘している。ＥＣＢは現在、少なくともパンデミック緊急購入プログラム（ＰＥＰＰ）を２０２２年３月まで実施するとしているが、２０２２年６月までに延長される可能性もあるという。先週のＥＣＢのＰＥＰＰによる債券購入額は１７２億ユーロで、ほぼ横ばいで推移している。

　ポンドドルは１．４１ドル台に再び上昇。ポンドドルは２０１８年４月以来の高値に上昇しているが、市場からは１．４２ドルを目指すとの声も出ているようだ。前日はジョンソン英首相が段階的な封鎖措置解除のマイルストーンを公表していたが、市場は概ね好感している模様。また、本日は１月の英雇用統計が発表され、ポンドはポジティブな反応を示していた。

　一方、力強い上昇トレンドを持続しているポンドだが、英中銀は過度なポンドの上昇は容認しない可能性があるとの指摘も出ている。直近の英中銀はマイナス金利導入を先送りし、ポジティブな見通しを示しているが、これ以上、ポンドが急速に上昇し続けると、景気回復に足かせになる可能性があり、これ以上の英中銀からのサポートは期待できないという。また、英国債市場でも長期金利の急ピッチな上昇が見られている。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美