米１０年債の急低下でドル下落 ドル円も１４９円台半ばに下落＝ＮＹ為替概況

米１０年債の急低下でドル下落　ドル円も１４９円台半ばに下落＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場はドル売りが優勢となり、ドル円は１４９．５５円付近まで一時下落。一時５％台に上昇した米１０年債が急速に下げに転じたことがドル売りを誘発した模様。特に材料は見当たらないものの、１０年債利回りの５％は短期的にピークの水準とも見られており、値ごろ感の買い戻し（利回り低下）が入ったのかもしれない。

　今週は来週のＦＯＭＣに向けて委員が発言を控えるブラックアウト期間に入っているが、先週のパウエルＦＲＢ議長の講演内容からすると、今回は利上げは見送るものの、追加利上げはもうないとの市場の観測には一石を投じていたようだ。来週のＦＯＭＣはその通りの内容になるのではとの見方がコンセンサスになっている。

　ただ、ドル円についてはむしろ、ＦＯＭＣの前にある日銀決定会合に注目が集まっている模様。展望レポートでのインフレ見通しの上方修正は市場もほぼ確実視しているようだが、それに伴ってイールドカーブ・コントロール（ＹＣＣ）も修正するのではとの思惑が広がっている。その場合、短期的に積み上がっている円ショートの巻き返しが過度に加速する可能性は警戒される。

　ユーロドルは一時１．０６７５ドル近辺まで買い戻された。本日の２１日線が１．０５５５ドル付近に来ており、その水準を上放れる展開。特にユーロ自体に買い材料はないが、このところのドル高の動きに一服感が出始めており、ドルロングを落とす動きが出ているようだ。

　今週はＥＣＢ理事会が予定されているが、市場では据え置きが確実視されている。一方、足元のインフレは緩みつつあるとはいえ、なお高水準での推移が続いており、ＥＣＢは追加利上げの可能性は残すものと見られている。ただ、市場ではドイツの第３四半期のマイナス成長が確実視されるなど、景気の先行き不透明感が強まる中で、ＥＣＢの利上げサイクルはすでに終了しているとの見方は根強くある。むしろ、来年の利下げに焦点を当てている市場関係者も少なくない。

　一部からは、ＥＣＢによる利下げは早ければ３月にも始まる可能性があるが、その規模は現在の市場の想定よりも大きくなる可能性があるとの見方が出ている。来年のＥＣＢの利下げ幅を計１．００％ポイントと予想しており、市場が織り込んでいる０．６０％ポイントを上回るという。仮に３月に利下げが実現しなかったとしても、その場合でも現在の市場価格に比べてより多くの利下げが織り込まれる可能性があり、短期間に連続して実施される可能性があるという。

　ポンドドルも買い戻しが膨らみ、１．２２ドル台半ばを回復。本日の２１日線は１．２１８５ドル付近に来ているが、その水準を上回る動きが見られ、明日以降の動きが注目される。先週後半の日足のローソク足は下髭を付けており、リバウンド相場への期待を高めるチャート的の形状も見せている。

　明日は製造業およびサービス業の１０月の英ＰＭＩ速報値が発表される。予想では依然として５０を下回り、引き続き縮小圏に留まると予想されている。もし、予想を上回る内容であっても、英中銀は１１月２日の金融政策委員会（ＭＰＣ）で金利を据え置くという市場の予想を変えることはないとの見方が出ている。先週発表された英小売売上高とインフレが景気の脆弱化を示したことをその理由に挙げている。なお、明日は英雇用統計も発表される。

＊英製造業PMI（速報）（10月）24日17:30
予想　44.5　前回　44.3
＊英非製造業PMI（速報）（10月）24日17:30
予想　49.2　前回　49.3

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美