ドル円は１４３円台に伸び悩む カナダ中銀が０．７５％ポイントの利上げ＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場は後半になってドルの戻り売りが強まった。特段の材料は見当たらないが、きょうは原油相場が８１ドル台に急落し、それに伴い米国債利回りも急低下した。一方、米株式市場はダウ平均が急反発するなど、このところの値動きの巻き返しが強まる中、ドルも戻り売りに押されたようだ。

　ドル円は序盤に上値追いが加速し、一気に１４５円寸前まで上昇する場面が見られていた。９８年８月以来の高水準。このところのドル高の勢いに、一旦ロングポジションを解消していたファンド勢や投機筋の買い戻しが活発に入っている模様。それに伴いテクニカル勢も追随したようだ。買いが買いを呼ぶ展開。しかし、後半になって１４３円台に急速に伸び悩んだ。

　ＦＲＢは今月のＦＯＭＣでさらに０．７５％ポイントの利上げを実施し、年末までにＦＦ金利の誘導目標を４％に引き上げる可能性が高いとの見方も出ている。ＦＦ金利が３．５０％ではＦＲＢが満足するほど、需要を抑制したり、インフレ期待を低下させたりするには不十分だと指摘。ＦＲＢの引き締め策は、住宅市場やその他の様々な資産価格に影響を与えているが、賃金や家賃の軟化にはまだ繋がっていないという。

　ユーロドルはＮＹ時間の朝方に０．９８ドル台に再び下落していたが、終盤になってパリティ（１．００ドル）を回復した。明日はＥＣＢ理事会が開催され、市場では０．７５％ポイントの利上げ期待が高まっている。ただ、０．７５％ポイントだったとしてもユーロ高の反応は限定的で、むしろ、０．５０％ポイントだった場合のユーロ安のほうがリスクとして意識されているようだ。

　市場からは、ＥＣＢは年内に利上げペースを速める可能性があるのではとの見方が出ている。ＥＣＢは他国との金利差を解消し、中立金利にできるだけ早く到達することを望んでおり、そのために利上げペースを加速させるという。明日だけではなく、１０月と１２月の理事会でも０．７５％ポイントの利上げに踏み切る可能性も有り得るという。来年に入ってしまうと、景気後退やインフレのピークアウト、ＦＲＢの利上げサイクル終了なども想定され、ＥＣＢは利上げがより困難になる可能性があり、今年のうちにある程度まで金利を引き上げてしまいたい意向が台頭しているのではと指摘している。

　ポンドドルは一時１．１４ドルちょうど付近まで下げ幅を拡大し、１９８５年以来の安値水準に下落したが、１．１５ドル台に急速に買い戻されている。前日はトラス新首相が政府保証が付いたエネルギー業者への融資を活用した１３００億ポンドのエネルギー料金凍結計画をまとめたと伝わったことで、インフレ懸念が後退し、ポンドは対ユーロで買い戻されていた。

　しかし、市場からは、トラス新首相の政策の詳細が明らかになるにつれて、ポンドはさらに不安定になる可能性があるとの指摘も出ている。生活費支援の減税策は財政赤字によって賄われる。これは成長見通しと英中銀の政策に影響を与えるだけでなく、債務状況にもかなりの影響を与える可能性があるという。そのため、ポンドにも大きな影響を及ぼすとしている。特に想定以上の内需拡大に伴い、経常赤字が更に拡大し、ポンドは再び、その問題に敏感になり始める可能性のある要素だとも指摘している。

　きょうはカナダ中銀の金融政策委員会の結果が発表され、予想通りに０．７５％ポイントの利上げが実施された。政策金利を３．２５％まで引き上げている。声明では「インフレを鑑みれば、追加利上げが必要になる」と追加利上げの可能性も示唆している。ただ、大方の予想通りであったこともあり、カナダドルは小幅な反応に留まった。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美