FX/為替「ドル/円、日銀利上げは織り込み済みで円買い余地は小さい」外為どっとコムトゥデイ 2025年1月23日号

マネ育チャンネル 2025/01/23(木) 09:12

外為どっとコムトゥデイ

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2025年1月23日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　調査部　中村勉

22日（水）の為替相場

期間：22日（水）午前7時10分～23日（木）午前6時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：トランプ氏「対中関税協議中」

トランプ米大統領は「中国に対して10％の追加関税を協議している」と語った。また、「欧州連合（EU）は関税の対象となる」とも発言した。こられの発言を受けて対中国人民元や対ユーロを中心に一時的にドル買いが強まった。

（２）：英予想以上の財政赤字拡大

英国家統計局が発表した昨年12月の英政府の財政赤字は、178億ポンドと市場予想（142億ポンド）を大きく上回り、前年同月（67億ポンド）の2倍以上となった。赤字拡大の最大の要因はインフレ連動債の金利支払いだった。

（３）：ECB総裁インフレ鈍化に自信

欧州中銀（ECB）のラガルド総裁は、CNBCとのインタビューで「インフレは2025年のうちに目標値になる」と自信を示した。また利下げについては「段階的な措置が現時点では合理的で、ECBは利下げで後手に回っていない」と語った。

（４）：米債入札良好な結果

米20年債入札は応札倍率が2.75倍と前回（2.50倍）を上回る堅調な結果となり、米長期金利が上げ幅を縮小した。

22日（水）の株・債券・商品市場

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ドル/円の見通し：155円台半ばから下では底堅くなりそう

昨日のドル/円は終値ベースで約0.7％高。日本や欧米の株高を背景にリスクオンの円売りが進み156円台半ばまで上昇した。また、東京時間にはトランプ米大統領が中国への10％の追加関税を検討していることや「欧州連合（EU）も関税の対象」と語ったが、影響は限定的だった。
米国の関税政策については当初警戒されたほど厳しいものにならないとの見方が強いことから、株価の上昇やリスクオンの円売りにつながりやすくなっている。本日もトランプ米大統領が関税について発言することはあるだろうが、想定を上回るような具体的な案を含んだ厳しい内容でない限りは、市場の反応は一時的なものになりそうだ。本日から明日にかけて開催される日銀金融政策決定会合について、オーバーナイト・インデックス・スワップ（OIS）では利上げを95％織り込んでいることから、今回の利上げ期待による円買いは一巡していると考えられる。株価の下落などを材料に円が買われたとしても、ドル/円は155円台半ばから下では底堅くなりそうだ。

注目の経済指標：米新規失業保険申請件数

注目のイベント：トランプ米大統領発言

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