冴えない新興株は暴落の前兆？（10/17版）

IQ上位2%の投資家、中原良太です。

ここ最近の日本株市場は、
「大型株ばかり上がっている」
という印象です。

マザーズ指数に至っては、
10月に入ってから−4.5%も下げていますし、

ジャスダック平均についても、
10月はプラス0.9%ほどです。

僕らのような個人投資家が、
株を購入するときには、

「時価総額加重」など使いません。

そう考えると、

「単純平均」を採用している、
JASDAQ平均の動きが、

僕らの資産変動にもっとも近い形で、
変動している指数かもしれませんな。

さて。

上昇相場が来たときに備えて景気敏感株を。
下落相場が来たときに備えて激安小型株を。

半分半分で仕込んでいるので、
万全な体制で望んでいけたらと。

とはいえ、

状況は僕の運用資金も同様で、
「JASDAQ平均並にはあがるけど、
日経平均やTOPIXには追いつけない」
という状態が続いております…。

インデックス投資で保険も張っているので、
指数に負けたとしてもカバーできて良いのですが…。

せっかく時間をかけて株取引しているのだから、
どうせならインデックスには勝ちたいものですなぁ。

いまの相場の動きは、
どうにも苦手です。

あまり出遅れないように、
しっかりと耐えきって、

じっくりチャンスを待ちます…。

【これまでの資産変動】
10/15：993万3728円
10/16：1002万0970円（前日比＋8万7242円）

◆　　◆　　◆

なかなか安い銘柄を見つけたので、
ご紹介しましょう。それがコチラ：
↓
◯パーカーコーポレーション<9845>

工業用洗剤でトップクラス。

2018年以降、
株価が3分の2くらいに下がりました。

去年以降の株価下落のおかげで、
かなりお買い得に見えます。

同社の予想PERは4.6倍。

仮に今の業績が続けば、
益回りは21.7%とかなり高め。

日本株全体と比べても、
半値以下で売られている感触です。

値ごろに見えたので、

ざっと企業価値を見積もってみました。
まず、同社の財産価値をザッと見積もると、

※2020年3月期1Qの四半期報告書を参照
現金：10854百万円
掛金：12294×0.8＝9835百万円
証券：5408×0.8＝4326百万円
資産計：25015百万円
負債計：19215百万円

ネットネット：5800百万円
発行済株式総数：26,801,452株−1,088,300株＝25,713,152株
⇨１株あたりネットネット：225円

と、こんな感じ。

同社の株価は468円ですが、

「仮にいま倒産しても、半分弱は、
現金として戻ってきそうだぞ〜！」
という感じであります。

また、同社の10年分の有価証券をもとに、
収益性についても分析してみました。

※ここでの利益は、バフェットの「株主利益」を採用しています

すると、

同社の収益価値は１株あたり46円/年ほど。
益回りは10%ほどでした。

これらの情報をもとに、
理論株価（割引率10%、成長率0%）を、
手堅く算出してみると、

理論株価
＝清算価値＋収益価値（10年）
＝225円＋46円×10＝685円

という結果が得られました。

同社の理論株価は685円。

現時点の株価が468円なので、
理論株価と比べてかなり割安に感じます。

短期で利益を狙うのは難しいでしょうが、
中長期でジワジワと値上りが期待できそうです。

配当利回りも3%近くと高いうえ、
中長期で値上がりも期待できます。

お金に余裕があれば、
迷わず買う銘柄です…。

目先５年〜10年くらいは、
上昇が期待できると思いますよ。

ウォッチリストに入れて、
観察してはいかがでしょうか。

◆　　◆　　◆

目先の取引方針ですが、

今週からは月の後半に入りましたが、

「毎月、月後半は株価が上がりやすいぞ！」
というデータもあるので、

これから月末にかけて、
値上がりが期待できそうです。

また、

株価は週単位で動く傾向もあって、
「週後半は上がりやすいぞ！」
というデータもあります。

足元の市況も良い感じなので、
暦も追い風し、含み益が伸びやすい地合いかと。

相場が上がっている時期は、
「割安株」が出遅れがち。

運用資金の半分を、
「割安株投資」にまわしている僕は、

残りの資金で景気敏感株を買って、
なんとか取り残されないよう、
着いていきたいところ。

僕の取引手法は、
「上昇相場で稼ぐ」ことよりも、
「下落相場で損をしない」ことに、
特化していますので、

慌てず、機会が来るまでは、
「相場についていくこと」だけ、
考えて取引するつもりです。

ただし、

一点だけ不安なのが、
JASDAQ平均が上がっていないところ。

JASDAQ平均は、
日本株の先行きを予測するときに、
もっとも先に動く指標だと考えておりまして。

JASDAQが弱いときは、
その他の株も上がらないことが多いんです。

ふたたび下落トレンド入りすれば、
8月のような急落も考えられます。

なので、

「今のところは全力買い」のスタンスですが、

少しでも状況が悪化したときに備え、
「いつでも売れるように」
準備するのが良いかと。

以上。

IQ上位2%の投資家、中原良太でした。