【通貨別まとめと見通し】メキシコペソ円：9.30円台前半の底固めから9.40円突破へ、キャリートレード再開の兆しで下値切り上げ

【通貨別まとめと見通し】メキシコペソ円：9.30円台前半の底固めから9.40円突破へ、キャリートレード再開の兆しで下値切り上げ

先週から週明け（8月17日〜8月24日）のまとめ
急激な円高ショック（円キャリー取引の巻き戻し）による混乱が一巡した先週のメキシコペソ円は、週前半の低空飛行から週後半にかけて力強く下値を切り上げる展開となった。17日（月）〜19日（水）にかけては9.30〜9.37円台での揉み合いが続き、19日夜には一時9.3117円まで下押しする場面が見られたが、ここが週間の大底となった。

20日（木）以降、世界的なリスクオン姿勢の強まりと日欧米株高を追い風に高金利通貨への買い戻しが本格化。21日（金）には心理的節目である9.40円を突破（高値9.4017円）し、週末（22日早朝）には9.4116円まで上値を伸ばした。週明け24日（月）早朝に週間高値となる9.4123円を記録した後はやや利益確定売りに押されたものの、9.38〜9.40円台を中心とする高値圏での日柄調整を消化しており、下値の強固さとキャリートレード再開への意欲を示している。

詳細な値動きの振り返り
■ 9.35円挟む狭いレンジでの日柄調整と下値探り（8月17日〜19日）
週初17日（月）は9.35〜9.37円台で落ち着いた推移を見せたが、18日（火）にかけて9.36円付近で頭を抑えられる展開が続いた。19日（水）のNY時間には9.3117円まで急押しする場面があったものの、9.30円を目前にして押し目買いがしっかりと入り、底割れを回避した。

■ 節目の9.40円突破と高値圏へのシフト（8月20日〜22日）
20日（木）から地合いが好転し、9.33円台から着実に下値を切り上げた。21日（金）の欧州〜NY時間にはショートカバーが加速し、上値を抑えていた9.37〜9.38円のレジスタンスを突破。勢いそのままに9.40円台へと乗せ、週末にかけて9.4116円の高値を記録して一段上のレンジへシフトした。

■ 週明けの押し目消化と9.38円台での底固め（8月24日〜足元）
週明け24日（月）早朝の窓開けで9.4123円の週間高値をつけた後は、戻り売りや利食い売りに押されて一時9.3767円まで下押しした。しかし、押し目買い意欲は旺盛で、NY時間には再び9.40円台へ浮上。足元（25日昼現在）も9.38〜9.39円台で推移しており、9.38円前後を新たなサポートとして固めるプライスアクションを見せている。

ファンダメンタルズ分析
メキシコ側：高金利の魅力再評価とBanxico（メキシコ中銀）の慎重な姿勢
8月上旬のボラティリティ急増により一時退避していたキャリートレードの資金が、市場の落ち着きとともに再び回帰しつつある。Banxico（メキシコ中銀）は利下げサイクルに入りつつも、インフレ警戒感から急激な緩和には慎重であり、依然として高い実質金利（インフレ調整後金利）がポンドやユーロ以上の強固な下支え要因となっている。

日本側：リスクオン再燃による円売り圧力の回復
世界的な株式市場の回復とボラティリティ指数（VIX）の低下により、投資家のリスク許容度が大幅に改善した。「円買いの津波」が去ったことで、低金利の円を売って高金利の新興国通貨を買う構造的なインセンティブが再稼働しやすい環境が整っている。

テクニカル分析
トレンド判断
9.30円台前半での二番底形成から明確な「自律反発・上昇チャネル」を形成中である。暴落時に空けた大きな陰線を着実に埋め戻す動きとなっており、9.38〜9.40円の上値抵抗帯を試すフェーズに入っている。

ただし、9.40〜9.45円エリアは暴落直前に揉み合っていた非常に分厚いシコリ帯（負の遺産）が存在する。ここを明確に上抜けられるかが、完全なトレンド転換を見極める最大の焦点となる。

【メキシコペソ円 主要なレジスタンス・サポートライン】

（上値抵抗帯）
レジスタンス3： 9.48 - 9.50円 （暴落前の保ち合い上限、最大の心理的節目）
レジスタンス2： 9.43 - 9.45円 （暴落直前に揉み合っていた水準、シコリ帯のコア）
レジスタンス1： 9.41 - 9.42円 （直近高値圏であり、足元で上値を抑えるテクニカルな壁）

（下値支持帯）
サポート1： 9.37 - 9.38円 （先週末に突破したレジスタンスが、ロールリバーサルによりサポート化）
サポート2： 9.34 - 9.35円 （先週中盤に下値を固めたコア水準）
サポート3： 9.30 - 9.31円 （19日につけた週間安値。ここを割れると再び底探りへ）

今週のポイント・見通し
今週の焦点は、先週到達した「9.40円」を明確に上方ブレイクし、暴落前の保ち合いゾーン（9.40〜9.45円）へ完全復帰できるかである。

【メインシナリオ】9.38円台での底固め経由、9.40円突破と9.43円台への押し上げ
9.37〜9.38円のサポート力を確認しながら高値圏で日柄調整を消化。リスクオンの地合いに乗って9.40円を突破し、戻り売りを吸収しながら9.43〜9.45円のシコリ帯下限を目指す展開。

想定レンジ： 9.36 - 9.45円
根拠： キャリートレードの段階的再開、9.38円前後のロールリバーサル成立、VIX指数低下によるリスク許容度改善。

【対抗シナリオ】9.40円手前での上値の重さ意識、9.35円付近への押し目形成
9.40円台での戻り売り圧力に押され、上値追いが失敗する展開。利食い売りが先行して9.38円を割り込んだ場合、先週前半のサポートゾーンである9.34〜9.35円付近まで押し目を形成する。

想定レンジ： 9.32 - 9.41円
根拠： 9.40円台に控える分厚い戻り売りシコリ、新興国通貨特有の調整スピードの速さ、株価のスピード調整。

総評
先週のメキシコペソ円は、9.30円台前半での底固めから9.41円台まで上値を伸ばし、パニック相場からの「正常化」を強く印象付ける1週間となった。リスクオフの嵐が去り、相場のテーマは「円高恐怖からの避難」から「高いスワップポイントに着目した押し目買いの再開」へとシフトしている。

今週は、突破を試みている9.40円台に存在する負の遺産（逃げ遅れたロング勢の戻り売り）を消化できるかが試されるフェーズだ。9.37〜9.38円エリアでの下値の固さを確認しつつ、慎重に押し目を拾っていくアプローチが有効となるだろう。

※今週の主な予定と結果
メキシコ
08/24 21:00 実質ＧＤＰ（確報値） （2026年 第2四半期） 結果 1.4% 予想 1.5% 前回 1.5% （前期比）
08/24 21:00 実質ＧＤＰ（確報値） （2026年 第2四半期） 結果 2.1% 予想 2.2% 前回 2.2% （前年比）
08/27 21:00 雇用統計 （7月） 予想 3.0% 前回 2.9% （失業率）
08/27 21:00 貿易収支 （7月） 予想 28.2億ドル 前回 40.899億ドル