ＥＣＢ、粘着的なサービスインフレを無視し利下げへ＝ＮＹ為替

　先ほどからドルの買い戻しがさらに強まっており、ユーロドルは１．１７ドルちょうど付近に伸び悩んでいる。１．１７ドルは節目の１．２０ドルに向けたポイントと見られているだけに、維持できるか注目される。

　アナリストからは、ＥＣＢはサービスインフレがなお粘着的でも、それを無視して追加利下げを実施するとの見方が出ている。ユーロ圏のサービス部門のインフレの高さは、追加利下げの障害となって来た。ＥＣＢのエコノミストたちは、このサービスインフレの根強さの一因として、一部項目の価格改定頻度が低いために、実際のディスインフレ圧力が見えにくくなっている点に着目しているという。

　ＥＣＢは今後、サービスインフレの重要性を徐々に後退させ、賃金の伸び鈍化に焦点を移す方針で、この動きが年内にもう１回の追加利下げを行う道筋を整えると予想しているという。９月の追加利下げを有力視しており、これは米国による関税の影響がユーロ圏経済に対してますます重くのしかかることを見越した予想だとも付け加えた。

EUR/USD　1.1697　EUR/JPY　169.36　EUR/GBP　0.8546

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美