【これからの見通し】２３時の米労働省年次改定にらむ

【これからの見通し】２３時の米労働省年次改定にらむ

　本日２３時に米労働省労働統計局（BLS) が基準改定値(速報)を公表する。２０２４年３月までの雇用者数が大きく下方修正されるとの観測が流れており、結果次第では大幅利下げ期待につながる可能性があると指摘されている。米ゴールドマンサックスは改訂によって６０万から最大１００万人の下方修正があると見込んでいる。ウェルズファーゴも最低６０万という見方を示している。一方でJPモルガンチェースは３６万人と予想しており、見方が分かれている。
　創業企業の新規雇用が計測に入らないなどの関係で、通常の雇用統計での非農業部門雇用者数は推計値による部分がそれなりにある。全雇用者の９５%をカバーする週ごとの失業保険税関連のデータを基にした「四半期雇用・賃金調査（ＱＣＥＷ）」による今回の改定値は、現在までに公表済みのデータ状況からある程度の下方修正が見込まれる状況。ただ、予想自体がかなりぶれていること、昨年は５０万人前後の下方修正見通しに対して３０．６万人と結果との乖離が見られることなどから、発表までは不安定な動きとなりそう。１００万人規模の下方修正となった場合でも２０２４年３月までの月平均雇用者数は１５．８万人増と、慌てて利下げを急ぐほどではないとの見方もあるが、市場の大幅利下げ期待が刺激されるようだとドル売りが見込まれる。

　ドル円は１４４円台にしっかり下げ、１４３円台も視野に入る動きとなる可能性がある。一方、期待先行の分、予想ほどの修正がなかった場合、一気にドル買いとなる可能性がある。トランプ前米大統領が選挙戦に絡めて今回の改定値の動きに言及するなど、市場を超えて注目を集めている状況だけに、神経質な動きに注意したい。

MINKABUPRESS　山岡