ドル円は１５０円台での膠着続く 米国債利回りに上げ一服感＝ＮＹ為替概況

ドル円は１５０円台での膠着続く　米国債利回りに上げ一服感＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場、ドル円は１５０円台半ばでＮＹ時間に入り、一時１５０．７５円付近まで上昇する場面が見られた。しかし、前日同様に上値を追う雰囲気までなく、一時１５０．３０円付近に値を落としている。米国債利回りが下げに転じ、ドル円も追随する動きを見せていたようだ。

　雇用とインフレ、そして成長などの指標が米経済の底堅さをなお示し、ＦＲＢの早期利下げ期待も後退している。それらを材料にした米国債利回り上昇が一服し始めていることから、ドルの上値も重くなっているようだ。

　今月の利回り再上昇の過程で、米１０年債は一時４．３５％付近まで上昇したが、少なくとも利上げ観測まではまだ強まっていない中で、５％台を再び目指すののも無理があるのかもしれない。そのような中で、ドル円は１５０円台での膠着した展開を見せているようだ。

　市場では、ドルは短期的には上昇が続き、下半期に下落するとの見方も少なくない。エコノミストは今後のドル相場について、年後半にドルの弱気姿勢が鮮明になるまでの期間、やや強気バイアスがかかった中立的な見方を維持している。
　年央にかけて欧州経済が改善する一方、財政支援が弱まり、過剰貯蓄が完全に枯渇するにつれて米成長が鈍化すると予想しているようだ。しかし、リスクシナリオとして、世界的な不確実性の高まりがドル下落を抑制する可能性があるとも述べていた。

　ユーロドルは１．０８ドル台前半で方向感のない展開。ここに来てドル高が一服しており、ユーロドルはリバウンドの動きが見られているものの、本日１．０８３０ドル付近に来ている２００日線を超えると売り圧力も強まるようだ。現在は２００日線付近での売買交錯となっている。

　本日はラガルドＥＣＢ総裁の発言が伝わっていたが、１－３月の賃金交渉のデータを確認したい意向を示していた。ＥＣＢは今週２０日に１０－１２月の賃金交渉データを公表していたが、前年比４．５％と７－９月の４．７％からは鈍化していたものの、インフレの落ち着きを示唆するほどの満足のゆく数字ではないようだ。

　１－３月のデータが公表されるのは５月下旬で、それから考えれば、利下げは早くても６月以降の理事会となる。

　ポンドドルは買い戻しが継続。前日に引き続き一時１．２７ドル台まで上昇し、２１日線を上放れる展開が見られている。

　英ガス・電力市場局（Ｏｆｇｅｍ）が発表した最新のエネルギー価格上限がインフレを低下させ、英中銀による夏の利下げを促す可能性が高いとの指摘が一部で出ている。Ｏｆｇｅｍの発表から計算すると、家庭の電気とガス代は４月初めに１２％下落し、１月初めの５％上昇を相殺する以上になるという。

　それは、家庭用エネルギーだけで４－６月期の英消費者物価指数（ＣＰＩ）の総合指数を１．３％ポイント低下させ、４－６月期末までにコア指数も低下させる可能性があるという。その場合、英中銀が８月に利下げを実施する可能性があるという。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美