米ＣＰＩや米３０年債入札でドル円は１０８．５０円水準まで戻す＝ＮＹ為替前半

　きょうのＮＹ為替市場はドル買い戻しの動きが出ており、ドル円は１０８．５０円近辺まで上昇。前日のパウエルＦＲＢ議長の米下院での議会証言を受けて利下げ期待が強まっており、東京時間にドル円は１０７円台に値を落とす場面も見られていた。パウエル議長の証言は予想以上にハト派な印象が市場に広がっている模様。

　しかし、１０７円台に入ると買い戻しも出て１０８円台に戻す中で、朝方発表になった６月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）のコア指数が予想を上回ったことから、利下げ期待がやや後退しており、米国債利回りの上昇と伴にドルも買い戻されている。

　きょうはパウエル議長の上院での議会証言が行われたが、事前原稿は前日と同じ内容で、貿易問題が米経済の見通しに重しとなっている点に言及していた。利下げの可能性を示唆したことにも言及しており、前日同様にハト派色が強い印象。しかし、市場の反応は軽微だった。

　２１日線が１０８．０５円付近に来ているが、その水準が維持される中、午後の米３０年債入札を受けて米国債利回りが上昇し、ドル円も１０８．５０円付近まで買い戻されている。

　ユーロドルは戻り売りが強まっている。ロンドン時間には１．１３ドル手前まで買い戻されていたが、米ＣＰＩを受けて戻り売りに押されている。ちょうど２１日線に跳ね返された格好となっており、上値の重さも感じられる展開。

　きょうはＥＣＢが６月理事会の議事要旨を公表していた。一段の刺激策の必要性で幅広く一致していたようだが、フォワードガイダンスやＴＬＴＲＯの条件など個別の政策手段については意見が異なっていたようだ。ユーロドルは発表直後は買いを強めたものの、その後の米ＣＰＩを受けて一気に戻す展開となっている。

　市場ではＦＲＢが今月の利下げを示唆する中で、ＥＣＢも利下げで追随するのではとの期待も根強くあるようだ。その場合は０．１％の利下げとなるが、可能性としては、今回は利下げを示唆するに留まり９月実施との見方がなお有力。

　ＩＭＦがユーロ圏経済に関するレポートを公表しており、ショックはないが沈滞している。ただ、ＥＣＢの利下げ余地は限られており、下振れリスクが高まった場合、財政刺激策が必要になるだろうと言及していた。

minkabu PRESS編集部　野沢卓美