ドル、トランプ氏の貿易政策の具体化で勢い維持の可能性 いずれかの時点では変換も＝ＮＹ為替

　年末の本日もドルは堅調な勢いを取り戻しているが、ストラテジストは２０２４年のドル高はトランプ次期大統領の貿易政策が具体化するにつれ、来年前半にかけて好調な勢いを維持する可能性が高いと指摘している。

　２０２４年のドル指数はこの１０年で最大の上昇となり、２０２２年１１月以来の高値も付けている。それが２０２５年には、トランプ政権による厳しい関税リスクがいくつかの点でドル高を維持する可能性があると述べている。

　年初はトランプ次期大統領が実施する政策の正確な内容やタイミングが不透明であることが、ドルの魅力を高める可能性が高く、金利差という観点からもドルには優位性があるという。

　また、トランプ政権の貿易に対する強硬姿勢は恐らく世界中の中銀が国内経済を支援し、より早く金利を引き下げることを促すとしている。これに対しＦＲＢは追加利下げには慎重な姿勢を示している。

　来年のどこかの段階で世界の金利動向は変化する可能性が高いとも指摘。米国以外の国々（日本除く）は中銀による追加利下げの恩恵を受ける一方、米国では長期に渡る高金利で次第に成長が鈍化し、インフレも抑制され、それはＦＲＢの利下げ再開の余地を生むという。このようなシナリオはドル安につながる可能性があると指摘している。

USD/JPY　157.46　EUR/USD　1.0354　GBP/USD　1.2516

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美